临近长假资金趋于谨慎 沪铝价格窄幅震荡运行

发布时间：2026-02-11 09:10:01作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 2月10日，沪铝期货主力合约收跌0.30%至23515.0元。 持仓量变化 2月10日收盘，沪铝期货持仓量：-12858手至184781手。 背景分析 电解铝供应端变化有限，下游基本已经进入假期，加工企业开工率下降，周一铝锭社库已增至85.7万吨，累库幅度超过往年季节性同期水平，处于近三年高位。 后市展望 临近长假资金趋于谨慎，有色板块波动率明显下降，需求端适逢淡季叠加绝对高价抑制导致支撑不足，短期调整对待。长假渐至多看少动，关注宏观定价和节后需求预期兑现情况。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 铝铝观点：观点： 铝价日内窄幅运行，波动率较前期显著下降，主力2603报收于23515，微跌0.3%，进口窗口保持关闭，收盘现货进口理论亏损-2300元/吨。铸铝合金跟随沪铝节奏运行，收盘AD-AL负价差-1395元/吨。 氧化铝日内震荡调整，暂维持在2800以上运行，后续随着集中检修陆续结束行业开工率预计再度回升，关注国内政策端情况以及几内亚政权扰动。电解铝供应端变化有限，下游基本已经进入假期，加工企业开工率下降，周一铝锭社库已增至85.7万吨，累库幅度超过往年季节性同期水平，处于近三年高位。 临近长假资金趋于谨慎，有色板块波动率明显下降，需求端适逢淡季叠加绝对高价抑制导致支撑不足，短期调整对待。长假渐至多看少动，关注宏观定价和节后需求预期兑现情况。 二、行业要闻二、行业要闻 莫桑比克矿产资源和能源部长埃斯特万·帕莱周一表示，莫桑比克政府正在“尽一切努力”确保South32公司旗下的莫扎尔(Mozal)铝冶炼厂继续运营。澳大利亚South32公司去年12月表示，由于未能与政府达成电力供应协议，该公司将于3月前对莫扎尔工厂进行维护保养，这将产生6000万美元的一次性成本。多年来，该公司一直与这个南部非洲国家政府和电力供应商进行旷日持久的谈判，以期就该冶炼厂的能源密集型运营达成协议。 2月6日，福建省发展和改革委员会发布2026年度省重点项目名单，确定2026年度省重点项目1570个，总投资4.01万亿元，年度计划投资7226亿元。涉铝项目6个，具体如下：浦城县闽创新能源科技铜铝精密制品(新能源汽车配件)生产基地项目;福州罗源县福蓉源年产18万吨消费电子铝型材及加工项目;连江闽州铝制品加工项目;长泰安泰铝合金模板生产项目;尤溪永洁铝蜂窝板建设项目;寿宁福宁元年产40万吨有色金属新材料项目(一期10万吨低碳铝合金)。 日前，美的、海尔、小米等19家空调企业及科研机构联合启动"铝代铜"系列标准落地工作，引发市场讨论。深圳多家品牌空调门店工作人员表示，铜在一台家用空调中的用料成本占比过半，因铜价格持续走高，一吨铜、铝的价差在三倍左右。有品牌门店表示最快2026年将推出铝制家用空调产品，也有品牌表示暂无“铝代铜”计划。 力拓集团将于2026年10月起将位于澳大利亚的Yarwun氧化铝精炼厂的产量削减40%，以延长该厂的运营寿命至2035年，并留出时间探索进一步的延寿和现代化改造方案。按照目前的生产速度，Yarwun尾矿库预计将于2031年达到产能上限。此次减产将使力拓集团有额外四年的时间来探索和开发能够进一步延长精炼厂寿命的技术解决方案。该决定将使氧化铝年产量减少约120万吨，同时缩减产量将影响炼厂约180个岗位。Yarwun目前拥有约725名员工，年产氧化铝约300万吨，用来满足力拓铝冶炼厂和国际客户的原料需求。 印度国企国家铝业公司(Nalco)计划于2026年6月启动奥里萨邦Pottangi铝土矿的开采，以支持其一体化铝业务扩张。公司已授予Dilip BuildconLtd该矿的开发运营权。为匹配采矿能力提升，Nalco正在其Damanjodi氧化铝厂扩建第五条生产线，将使年产能增加100万吨至327.5万吨。 关联品种关联品种沪铝所属公司：建信期货