临近长假资金趋于谨慎 沪铝价格窄幅震荡运行

行情回顾与操作建议

• 铝价观点：沪铝主力合约收跌0.3%至23515元，日内窄幅运行，波动率显著下降。进口窗口保持关闭，现货进口理论亏损-2300元/吨。铸铝合金跟随沪铝节奏运行，AD-AL负价差-1395元/吨。氧化铝震荡调整，维持在2800以上，后续开工率预计回升，关注国内政策及几内亚政权扰动。
• 供需分析：电解铝供应端变化有限，下游进入假期，加工企业开工率下降，铝锭社库增至85.7万吨，累库超往年同期水平，处于近三年高位。
• 后市展望：临近长假资金趋于谨慎，有色板块波动率下降，需求端淡季叠加高价抑制，短期调整对待。长假期间多看少动，关注宏观定价和节后需求预期兑现情况。

行业要闻

• 莫桑比克铝厂：莫桑比克政府努力确保South32旗下莫扎尔铝厂运营，该公司因电力协议问题计划3月前进行维护保养，产生6000万美元成本。
• 福建涉铝项目：福建省发布2026年度重点项目名单，涉铝项目6个，总投资4.01万亿元。
• “铝代铜”：美的、海尔等19家空调企业启动“铝代铜”标准落地工作，铜价高企推动铝制空调研发，最快2026年推出。
• 力拓氧化铝减产：力拓集团将于2026年10月起削减澳大利亚Yarwun氧化铝精炼厂产量40%，延运营至2035年，年产量减少约120万吨。
• 印度铝业扩张：印度国企Nalco计划2026年6月开采Pottangi铝土矿，并扩建Damanjodi氧化铝厂，年产能增加至327.5万吨。

关联品种

• 沪铝所属公司：建信期货