2026年生猪养殖行业：总量压力下的效率竞争与结构分化

总量压力下的效率竞争与结构分化 文/工商部杜碧红左宜卿 摘要 2025年，生猪养殖行业在供给宽松格局中深度调整。供给端，受前期产能影响，全年生猪出场价格整体下行，年末虽小幅回升但仍处相对低位。头部企业成本优势凸显，供给韧性呈“头部强、中小弱”格局。需求端，整体猪肉消费表现弱于上年同期，难以扭转供需宽松局面。行业竞争逐步由规模扩张转向产业链协同与效率竞争。全年以“稳产保供”为政策导向主线，并明确向“提质量、强韧性”转变，将基础产能调控作为平抑周期的核心抓手。展望2026年，预计上半年供应压力犹存，除节日需求拉升外，在消费淡季叠加下，猪价将低位磨底。由于行业未出现普遍性深度亏损，去产能主动性和意愿不足，宽松局面将延续。二季度末及三季度，随着产能去化效果显现，供应压力有望边际缓解，市场供给预计下行。全年消费需求预计维持弱复苏，行业信用格局将呈现出“强者愈稳，弱者承压”的长期分化态势。 正文 一、行业供给能力分析 1.1行业规模分析 生猪养殖行业预计2026年上半年仍将存在一定供应压力，下半年产能去化的效果显现后，市场供给有望下行。根据国家统计局数据，2025年全年生猪出栏71,973万头，增长2.4%；年末生猪存栏42,967万头，增长0.5%，猪肉产量5,938万吨，增长4.1%。根据农业农村部数据，2025年上半年，能繁母猪产能整体规模变化有限，处于相对高位；2025年8月以来，在政策引导下，产能逐步去化，加之市场价格不及预期，行业亏损带动能繁母猪存栏数连续环比下降。2025年10月末，能繁母猪存栏3,990万头，为2024年6月以来首次重回4,000万头以下。截至2025年四季度末能繁母猪存栏3,961万头（相当于正常保有量的101.6%，产能正常，处于绿色区域），环比下降1.8%，同比下降2.9%。 数据来源：Wind，大公国际整理 2025年7月，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，指出要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。由2025年能繁母猪存栏产能对应2026年市场供给，预计2026年上半年仍将存在一定供应压力，下半年产能去化的效果显现后，市场供给有望下行。但同时需考虑到随着行业平均繁育效率提升，能繁母猪对应的生猪供给能力扩大，一定程度上对冲产能去化，延缓去化进程。小规模去化对市场供给的影响弹性收缩，如果去化规模不足，供需格局短时间内难以实现扭转。 数据来源：Wind，大公国际整理 1.2行业供给结构分析 集中度方面，养殖规模化比例不断提高。受前期市场价格剧烈波动和疫病等因素带来的行业出清影响，生猪养殖行业集中度不断提升。由于规模化养殖企业在育种、防疫、成本等各方面均具有优势，近年来生猪散养户陆续退出或转向与头部企业合作等模式，养殖规模化比例不断提高。根据农业农村部网站数据，全国生猪养殖规模化率超过70%,生猪生产前20强企业的出栏量超过30%，大型养殖企业对行业波动的影响逐步凸显。但同时需注意到，随着集中度的不断提高，生猪养殖规模化率的增速可能会逐步趋缓，区域集中度也存在一定分化。 繁育效率方面，效率提升使得头部企业成本优势凸显。行业繁育效率以PSY(每头母猪每年提供的断奶仔猪头数)为核心指标。2021年，母猪年提供断奶仔猪数平均值为18.32头，2024年为24.03头，近年来行业PSY整体呈现上升趋势，平均生产效率提升。其中，头部企业凭借在生猪育种、营养、疫病防控、精细化管理、智能化与数字化等方面的投入，与行业平均PSY拉开差距。2024年，行业中前10%的母猪年提供断奶仔猪数为30.80头。由于仔猪成本是生猪完全成本的重要组成部分，PSY的逐步提升意味着每头仔猪分摊成本的降低，从而实现生产成本的下探。2025年12月，农业农村部网站公布了生猪养殖降本增效技术指导意见，供广大养殖场户参考。预计2026年，在政策调控、技术赋能和头部企业追求高质量发展的带动影响下，行业繁育效率将稳步提升。 1.3行业供给韧性评估 行业整体抗波动能力增强，供给韧性头部强、中小弱。生猪养殖受其生产特性影响存在一定周期性，且盈利空间与市场行情波动密切相关，此外易受到某些特定因素如疫病等影响。由于生猪是关系国计民生的重要产业，政策方面持续严格落实产能调控举措，防止出现生产大起大落、价格大涨大跌。同时，行情的反复变化也促使生猪养殖企业增强生产环节柔性，对应提高抗风险能力，这其中头部企业的优势更加明显。 原料供应方面，头部企业通过延长产业链参与饲料环节、分散供应商并签订长期协议、根据原料价格调整配方等方式控制成本及风险，中小养殖户则议价能力较弱。育种方面，头部企业种源自给率相对较高，中小场则更多依赖外购。 二、行业需求匹配能力分析 2.1行业总体需求能力分析 猪肉消费受到人口、居民收入水平等因素影响，与宏观经济关系较为密切，预计2026年我国猪肉消费需求呈现弱复苏态势。根据农业农村部数据，2025年1～12月生猪定点屠宰企业屠宰量41,136万头，同比增长18.3%，但2025年居民家庭人均猪肉消费量26.6公斤/年·人，同比下降5.4%，整体猪肉消费表现弱于上年同期，生猪供给规模存在阶段性供过于求。长期看，受制于人口总量和老龄化结构以及追求轻饮食等餐饮偏好转变，后续猪肉消费增长的支撑 力度及预期不足。2025年，根据国家统计局数据，社会消费品零售总额达到501,202亿元，比上年增长3.7%，增速比上年全年加快0.2个百分点。按消费类型分，餐饮收入为57,982亿元，同比增长3.2%。预计2026年，随着宏观经济发展，餐饮收入增长有望修复带动猪肉需求增量。除季节性消费需求特征外，预计2026年，我国猪肉消费需求呈现弱复苏态势。 居民肉类消费中，猪肉占比较大，但牛羊禽肉与猪肉消费形成一定替代关系。充足的其他肉类供应将在一定程度上分流猪肉消费。此外，由于禽肉和猪肉价格相关性较高且存在价差，鸡肉价格性价比水平较高时可能一定程度上挤压猪肉需求。 2.2行业供需平衡分析 受供给压力影响，2025年全年生猪出场价格整体呈现下行趋势，2025年年末以来至2026年年初，生猪价格小幅回升，但仍处于相对低位。2025年1月，市场价格受节日需求刺激等有所支撑，节后开启传统消费淡季，价格下行，上半年虽有个别短期价格波动，但整体震荡回落；年中至三季度，受供给增加和高温天气抑制消费等因素影响，价格短暂反弹后再度探底；四季度是猪肉传统消费旺季，但需求对市场的提振力度有限，生猪价格处于低位震荡区间。 数据来源：Wind，大公国际整理 除各养殖主体外，进出口亦对市场供需产生一定影响，但整体体量不大。根据农业农村部数据，2025年1～12月，我国累计进口猪肉97.58万吨，同比下降9.0%，对国内市场供给补充有限；累计出口猪肉4.54万吨，同比大幅增长64.0%，海外市场需求未来可能贡献一定需求增量。此外，政策调控引导市场健康发展，政府对猪肉开展的收储和投放均一定程度上平滑价格波动。防疫和运输等因素也是短期内价格变化的关键变量。 结合前文分析，预计2026年上半年受前期产能释放和消费淡季叠加影响，生猪价格仍将处于低位磨底，由于2025年行业整体未出现普遍性深度亏损，去产能主动性和意愿不足，延续供给宽松局面；二季度末至三季度，随着产能去化效果显现，供应压力边际有望缓解，叠加 中秋备货等驱动，市场可能迎来价格拐点；进入四季度，市场供给收缩，如果旺季需求改善，则价格有望迎来一定抬升空间。另外需考虑冻品库存的消化情况，由于前期市场供给宽松加之价格进入下行通道，形成冻品库存，当价格呈现反弹趋势后，可能出现库存集中出库现象，短时间内重新调整行业供需，一定程度上抑制猪价反弹。 三、行业的产业链地位分析 生猪养殖行业为产业链中的转化环节，其上游主要连接饲料、动保、育种等行业，下游主要连接屠宰、加工、终端消费等行业，生猪养殖在价值链中的地位受上下游双重影响，并且随着养殖的规模化与一体化逐步提升。 3.1行业纵向议价能力分析 上游议价能力偏弱。饲料成本在养殖总成本中的占比较大，预计2026年玉米、豆粕价格波动仍主导成本。行业总体的采购集中度较低，尤其是中小养殖户，由于采购量偏小，不具备议价权。行业头部企业由于采购量大，在采购单价上具有相对成本优势。但整体而言，生猪养殖行业目前难以主导上游定价，且对原料的依赖程度较高。 由于饲料成本挤压养殖环节利润，头部企业不断通过技术投入，自主研发营养配方并生产饲料等方式降低成本。牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股份”）在现有“玉米+豆粕”型、“小麦+豆粕”型配方技术的基础上，持续研发引入大麦、高粱、原料副产品、杂粮杂粕等，实现对原料的充分应用。原料替代技术的普及有助于降低行业整体的依赖度。 综合来看，行业头部企业通过规模化采购及采购模式创新和替代技术能够更直接地将原料价格变动带来的成本压力传导至消费终端，行业整体的成本控制水平可能进一步提升。 下游议价能力存在分化。生猪养殖行业产品同质化较强，价格主要是受供需因素主导。当前产业布局下，头部企业通过延长产业链推动产品升级，除普通商品猪外，高端线和深加工成为产品差异化的重要选择，尤其是深加工产品较普通猪肉具备溢价空间，有助于提升盈利水平。 客户依赖度方面，头部企业通过与下游食品企业、商超等建立良好的合作关系，签订长期供货协议形成绑定，具备一定定价话语权；另外，部分企业同时具备产业链上的养殖、屠宰及加工能力，能够帮助提升定价主导能力。但中小养殖户通过门店零售、屠宰企业代销等方式实现销售，替代性强因而议价权弱。 预计未来，生猪养殖环节的价值链位置有望随产业整合和技术提升逐步改善。目前养殖环节的附加值整体低于“饲料-养殖-屠宰-加工”产业链中的屠宰加工环节，一体化企业通过“饲料-养殖-屠宰-加工”全产业链协同提升话语权及附加值，较单独的养殖环节具备明显的经营优势。头部企业在自主育种、智能化养殖和精益管理等方面的技术投入不断加大，更能在市场波动中掌握主动权。 3.2行业内部竞争格局分析 头部企业优势集中，行业由规模竞争逐步转向产业链协同及效率竞争。2025年，牧原股份商品猪销量为7,798.1万头，温氏股份销售生猪4,047.7万头，生猪养殖的规模化程度不断提高，其中头部企业出栏量占据市场重要份额，行业集中度提升，规模化整合仍在进程中。与此同时，由于腰部企业和中小养殖户抗风险能力相对较弱，随着行业周期波动的变革，参与方也在不断出清或革新合作模式，实现行业竞争格局的重构，优势不断向头部企业集中。 受市场价格波动冲击和政策调控影响，行业扩产节奏偏向谨慎，产能整合方式由前期的自建产能扩张逐步发展向对短期资金投入要求较低的多元化、轻资产模式。头部企业在此过程中扮演的角色也有望由养殖大户转变为技术输出方和资源聚合平台。 生猪市场价格大幅波动直接影响养殖企业经营业绩，行业企业向上下游延伸是实现稳健经营、穿越周期的重要手段。针对上游，饲料成本控制是公司提质增效，不断压降养殖成本的重要手段，头部企业在养殖成本方面具备明显优势，这意味着其在价格下行时期有更大的防御空间。针对下游，越来越的企业深入布局屠宰及加工领域，提升屠宰产能配套率。此举首先使养殖企业更贴近终端消费市场，有助于畅通销售渠道和获取市场数据，从而反哺生产，增强生产环节柔性；其次有助于多元化利润来源，平滑行情变动带来的大起大落，其他环节盈利可弥补养殖亏损；最后有助于逐步实现差异化竞争，在终端消费市场实现品牌溢价。 同时也应关注到，由于国内竞争激烈，养殖企业有意识向海外市场扩张。扩张区域偏好方面，主要集中在原料成本较低或土地资源较为丰富且具备消费潜力的区域。全球化布局有望成为打破内卷提升行业地位的新路径，但也会面临疫病防控、跨国整合经营、政治经济形势及汇率波动等风险。 四、行业创新能力分析 4.1宏观和产业政策导向 2025年，生猪行业政策稳产保供主线延续，对行业运行质量和风险防控的要求持续提升