蒙特利尔银行美股招股说明书(2026-02-11版)

核心观点

• 产品类型：该产品为与 ServiceNow, Inc. (股票代码：NOW) 股票挂钩的阶梯式自动赎回可转换障碍票据。
• 投资目标：投资者放弃利息支付，寻求等于适用赎回金额（约 21.40% 年化收益率）的回报。
• 自动赎回机制：自 2027 年 2 月 16 日起，若任何观察日收盘价高于或等于 100% 的初始水平（即 100 美元），票据将自动赎回。
• 赎回收益：自动赎回时，投资者将获得其本金加上相应的赎回金额。
• 到期收益：若票据未自动赎回，到期支付将基于最终参考资产水平，并取决于是否发生触发事件（即最终水平低于 70 美元）。
• 触发事件后果：若发生触发事件，投资者将损失部分或全部本金，获得参考资产实物交割或等值现金，其价值将低于本金。
• 风险提示：投资该产品不等于直接投资参考资产，不保证本金返还，可能面临损失本金的风险。

关键数据

• 发行日期：2025 年 3 月 25 日
• 到期日：2028 年 2 月 14 日
• 初始水平：100 美元
• 触发水平：70 美元
• 赎回水平：100 美元
• 估计初始价值：970.08 美元/1000 美元本金

研究结论

• 投资风险：该产品风险较高，投资者可能损失部分或全部本金。
• 投资收益：若参考资产表现良好，投资者可获得高于传统债券的回报，但若表现不佳，则可能面临损失本金的风险。
• 投资建议：投资者应仔细阅读产品说明书和相关风险因素，并评估自身风险承受能力后进行投资。