市场分析
- 价格与基差：2026年2月10日，尿素主力收盘价1785元/吨，下跌3元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1800元/吨、1800元/吨、1810元/吨，其中山东和江苏上涨10元；小块无烟煤价格800元/吨，持平。基差方面，山东、河南、江苏基差分别为15元/吨、15元/吨、25元/吨，均上涨13元。尿素生产利润235元/吨，上涨10元；出口利润1063元/吨，下跌17元。
- 供应端：截至2026年2月10日，企业产能利用率89.14%，持平；样本企业总库存量91.85万吨，下降2.64万吨；港口样本库存量16.50万吨，上涨2.10万吨。
- 需求端：截至2026年2月10日，复合肥产能利用率32.46%，下降9.33%；三聚氰胺产能利用率57.95%，下降8.50%；尿素企业预收订单天数8.82天，上涨2.23天。
- 市场动态：部分厂家收单好转，农业需求跟进，春节前价格预计坚挺维持。供应端1月部分气头和技改企业恢复，供应量增加。需求端农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家春节收单接近尾声。淡储采购进入后期，部分淡储货源2月投放10%。复合肥开工小幅提升，整体中性偏高水平，下游终端用肥需求临近，走货好转，临近春节开工有下降预期。三聚氰胺装置临时停车增加，开工下降，刚需采购。尿素农需跟进，厂内库存小幅去库，港口库存小幅累库。受伊朗局势影响，国际尿素价格上涨；印度RCF发布尿素进口招标，意向150万吨，2月18日开标，有效期至2月28日，最晚船期3月31日；国内出口配额暂无新消息，后续关注出口动态、淡储投放节奏及现货采购情绪持续性。
策略
- 单边：震荡
- 跨期：UR05-09逢低正套
- 跨品种：无
风险
- 国内出口政策、装置检修情况、淡储投放节奏、下游采购节奏
图表
- 列出了32个图表，涵盖基差结构、产量、生产利润、外盘价格、下游开工、库存、仓单等数据。
研究结论
- 尿素市场在春节前预计维持坚挺，供应端增加，需求端农需跟进，库存小幅去库，但港口库存小幅累库。国际尿素价格上涨，印度招标增加出口预期，但国内出口政策不明朗，需持续关注出口动态和淡储投放节奏。
