大厂积极备战春晚，入口之争引领AI行情

国内CSP大厂在2026年春节期间积极投入AI超级入口争夺，成为AI行业主旋律。腾讯、阿里、字节跳动、百度四大巨头累计投入超45亿元现金红包，抢占全民级AI应用。

1. 字节跳动：旗下豆包成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，提供AR寻福等互动玩法，并送出超10万份科技好礼与最高8888元红包。
2. 腾讯：元宝投入10亿现金红包，通过社交裂变拉动新增用户快速增长，1月31日至2月2日日新增用户分别为917万、2273万、2759万。
3. 阿里：通义千问启动30亿“春节请客计划”，联合淘宝、飞猪等生态业务发放红包，并独家冠名四大卫视春晚，将AI融入节目互动。

春节活动期间，腾讯元宝和阿里千问因瞬时流量激增出现服务器宕机情况，预计字节豆包在春晚的活动将引发类似热潮，推动AI推理算力需求激增。国内大厂积极上调Capex计划，阿里未来三年AI基建与云计算投入拟提升至4800亿元，字节跳动2026年资本开支拟达到约1600亿元人民币。

多模态成为大厂争夺“超级入口”的战略升级方向，通过融合文字、图像、语音和视频，AI能更自然地融入全场景，成为用户解决问题的一站式起点。字节推出AI视频生成模型Seedance 2.0，阿里推出新一代图像生成模型Qwen-Image-2.0，均具备先进性能。

投资建议：关注大厂链、Agent、国内算力、海外算力相关公司，具体包括大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、光环新网、世纪互联、万国数据、寒武纪等。

风险提示：地缘政治冲与贸易风险、技术迭代不及预期、国内AI商业化进展不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。