一、行情回顾与操作建议
郑棉窄幅震荡。现货方面，328级棉花价格指数为15988元/吨，上涨21元/吨；南疆喀什机采31级双29/杂3内主流基差在CF05+1000及以上，北疆在1200及以上。纯棉纱市场交投走淡，纱厂和布厂小范围补库，价格基本持稳但偏弱；临近年关，纱厂备货为主，内地开机下降，织厂订单减少，开机率下降，成品库存偏高。国际市场方面，截至2月6日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量298.94万吨，占年度预估值的98.7%，同比慢6%；美陆地棉检验进度达98.6%，同比降5%；皮马棉检验进度达99.5%，同比慢17%。国内市场截至2月9日累积公检746.46万吨，棉花商业库存为578.87万吨，同比增加4.2万吨，库存累积幅度与产量增幅不匹配，年度末库存偏紧预期仍存。需求端现货成交停滞，开机率继续下滑。基本面变化有限，郑棉窄幅震荡调整运行。
二、行业要闻
巴西2025/26年度棉花种植率为88.1%，较前一周上升，上年同期为87.4%，五年均值为62.3%。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展示）
