消费电子产业链跟踪：2月电视面板价格预计维持上涨趋势

——消费电子产业链跟踪 2026年02月08日 核心观点 电子行业 行 业 行 情 回 顾：2026/2/2-6，消 费 电 子(SW)指 数 跌2.2%。消 费 电 子 目 前 仍 在2025年9月 以 来 的 震 荡 区 间 内 ，2026年 初至 今 板 块 跌 幅2.9%。估 值 方 面 ，目 前消 费 电 子板 块PE-TTM约38倍 ，相 对 电 子 行 业 其 他 板 块 仍 处 于 偏 低 状态 。 推荐维持评级 分析师 行 业 事 件 梳 理：1）据 界 面 新 闻 报 道 ，vivo已 确 认 立 项vlog相 机 。 据 悉 ，这 款 产 品 形 态 对 标 大 疆Pocket系 列 ，预 计 于2026年 推 出 。多 家 手 机 厂 商正 在 评 估 立 项vlog相 机 产 品 线 。2）2月2日 ，斯 拉 宣 布 第 三 代 人 形 机 器 人即 将 亮 相 ，并 确 认 该 产 品 将 在 今 年 正 式 发 布 。特 斯 拉 表 示 ，这 一 代 机 器 人 从 第一 性 原 理 重 新 设 计 ， 可 通 过 观 察 人 类 行 为 学 习 新 技 能 ， 目 标 年 产 量 达 到 百 万台 。官 方 强 调 ，这 将 是 特 斯 拉 首 款 真 正 走 向 量 产 的 人 形 机 器 人 。第 三 代 人 形 机器 人 量 产 后 单 台 成 本 预 计 可 控 制 在2万 美 元 以 内（ 约 合13.9万 元 人 民 币 ）。3）2月5日 ，TrendForce集 邦 咨 询 公 布 了2月 面 板 价 格 趋 势 预 测 ：2026年2月 ，电 视 面 板 价 格 预 计 将 延 续 上 涨 态 势 ，显 示 器 面 板 部 分 尺 寸 价 格 上 涨 ，笔电 面 板 价 格 预 期 下 跌 。2月 份 ，电 视 面 板 需 求 仍 维 持 在 相 对 较 稳 定 水 平 ，加 上面 板 厂 明 确 表 示 将 在 农 历 春 节 期 间 进 行5~7天 不 等 的 产 能 调 控 ，2月 份 平 均稼 动 率 预 期 将 较1月 份 调 整 约10%， 可 望 支 撑 供 需 维 持 在 较 为 平 衡 的 状 态 ，也 有 助 于 电 视 面 板 价 格 的 上 扬 。 目 前 预 估2月 份 电 视 面 板 价 格 有 机 会 呈 现 全面 上 涨 趋 势 ，32英 寸 、43英 寸 与50英 寸 预 估 上 涨1美 元 ，55英 寸 、65英 寸与75英 寸 则 预 计 上 涨2美 元 。4）根 据TrendForce集 邦 咨 询 最 新MLCC（ 多层 片 式 陶 瓷 电 容 器 ）研 究 ，2026年 第 一 季 全 球MLCC产 业 呈 现 极 度 分 化 的 格局 。 受 惠 于AI基 础 建 设 与CSP大 厂 的ASIC备 货 需 求 ， 高 端MLCC订 单 畅旺 ， 带 动 日 、 韩 大 厂 高 端MLCC产 能 满 载 ，Murata（ 村 田 ） 、SEMCO（ 三星 电 机 ） 、Taiyo Yuden（ 太 阳 诱 电 ） 的 产 能 稼 动 率 皆 维 持 在80%以 上 。 手机 、笔 电 与 车 用 市 场 冷 清 ，使 得 以 消 费 规 格 产 品 为 主 的MLCC厂 运 营 转 趋 保守 ，拉 货 动 能 自2025年 第 四 季 至 今 仍 显 疲 弱 。Compal（ 仁 宝 电 脑 ）、Pegatron（ 和 硕 ）等 以 笔 电 为 主 的ODM厂 备 料 收 敛 ，一 月 份MLCC订 单 平 均 月 减5%至6%。受 此 影 响 ，这 些MLCC厂 产 能 稼 动 率 控 制 在60%至70%之 间 ，库 存调 节 天 数 维 持 在60至75天 ，并 通 过 减 产 以 平 稳 市 场 价 格 。5）根 据 洛 图 科 技（RUNTO）线 上 监 测 数 据 显 示 ，在 显 示 屏 幕 方 面 ，2025年 笔 记 本 电 脑OLED面 板 的 搭 载 率 从2024年 的6%升 至10%， 销 量 同 比 上 涨81%。 高峰：010-80927671：gaofeng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522040001 刘来珍：021-20252647：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523040001 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河电子】消费电子行情周点评-1月电视面板价格预计全面上涨2.【银河电子】半导体行情点评-半导体行业景气度提升，板块表现较好3.【银河电子】消费电子行情周点评-Meta拟实现AI眼镜年产能翻番 投 资 建 议：①建 议 持 续 关 注AI端 侧 创 新 和 苹 果 创 新 周 期 相 关 投 资 机 会 。②电视 面 板 保 持 小 幅 涨 价 趋 势 ，建 议 关 注LCD面 板 资 产 低 风 险 收 益 机 会 。推 荐 水晶 光 电 、捷 邦 科 技 、天 岳 先 进 ，关 注 立 讯 精 密 、歌 尔 股 份 、领 益 智 造 、蓝 思 科技 、 宜 安 科 技。 风 险 提 示 ：新 品 销 售 不 及 预 期 的 风 险 ； 存 储 价 格 上 涨 对 终 端 需 求 的 压 制 或 对其 他 零 部 件 的 挤 压 效 应。 目录Catalog 一、行业行情回顾..................................................................................................................................3二、行业事件梳理..................................................................................................................................41、vivo将推出vlog相机，对标大疆Pocket系列.......................................................................................42、特斯拉第三代人形机器人预计年产百万台..................................................................................................43、数据更新：Trendforce预计2026年2月电视面板价格延续上涨态势............................................................44、数据更新：2026年第一季度MLCC市场两极分化......................................................................................45、数据更新：2025年线上笔记本电脑OLED面板的搭载率升至10%................................................................5三、行业最新观点..................................................................................................................................5四、风险提示........................................................................................................................................5 一、行业行情回顾 本 周消 费 电 子板 块 表 现 平 稳。2026/2/2-6，消 费 电 子(SW)指 数跌2.2%。消 费 电 子 目 前 仍 在2025年9月 以 来 的 震 荡 区 间内，2026年 初年 初 至 今 板 块 跌 幅2.9%。 估 值 方 面 ，消 费 电 子板 块PE-TTM约38倍，低 于 电 子 板 块 整 体 的PE-TTM70倍 。 个 股 方 面，本 周34只 个 股 实 现 上 涨 ，56只 个 股下 跌 。本 周 涨 幅 前 五 的 有利 通 电 子 、科 森 科 技 、胜 蓝 股 份 、 易 天 股 份、奥 尼 电 子， 跌 幅 靠 前 的深科 技、绿 联科 技等 。 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 资料来源：Wind、中国银河证券研究院 二、行业事件梳理 1、vivo将推出vlog相机，对标大疆Pocket系列 据 界 面 新 闻 报 道 ，vivo已 确 认 立 项vlog相 机 。 据 悉 ， 这 款 产 品 形 态 对 标 大 疆Pocket系 列 ， 预计 于2026年 推 出 。多 家 手 机 厂 商 正 在 评 估 立 项vlog相 机 产 品 线 。大 疆Osmo Pocket 3自2023年 发 布 以 来 ，凭 借1英 寸 传 感 器 及 便 捷 形 态 长 期 处 于 热 销 缺 货 状 态 ，截 至2025年9月 ，总 销 量已 突 破 一 千 万 台 ， 成 为 该 品 类 的 现 象 级 产 品 ， 验 证 了 手 持 云 台 相 机 市 场 的 巨 大 潜 力 。 2、特斯拉第三代人形机器人预计年产百万台 2月2日 ，斯 拉 宣 布 第 三 代 人 形 机 器 人 即 将 亮 相 ， 并 确 认 该 产 品 将 在 今 年 正 式 发 布 。 特 斯 拉 表 示 ，这 一 代 机 器 人 从 第 一 性 原 理 重 新 设 计 ， 可 通 过 观 察 人 类 行 为 学 习 新 技 能 ， 目 标 年 产 量 达 到 百 万 台 。官 方 强 调 ， 这 将 是 特 斯 拉 首 款 真 正 走 向 量 产 的 人 形 机 器 人 。第 三 代 人 形 机 器 人 量 产 后 单 台 成 本 预 计可 控 制 在2万 美 元 以 内 （ 约 合13.9万 元 人 民 币 ） 。 3、数据更新：Trendforce预计2026年2月电视面板价格延续上涨态势 2月5日 ，TrendForce集 邦 咨 询 公 布 了2月 面 板 价 格 趋 势 预 测 ：2026年2月 ， 电 视 面 板 价 格 预 计将 延 续 上 涨 态 势 ， 显 示 器 面 板 部 分 尺 寸 价 格 上 涨 ， 笔 电 面 板 价 格 预 期 下 跌 。2月 份 ， 电 视 面 板 需 求仍 维 持 在 相 对 较 稳 定 水 平 ， 加 上 面 板 厂 明 确 表 示 将 在 农 历 春 节 期 间 进 行5~7天 不 等 的 产 能 调 控 ，2月 份 平 均 稼 动 率 预 期 将 较1月 份 调 整 约10%，可 望 支 撑 供 需 维 持 在 较 为 平 衡 的状 态 ，也 有 助 于 电 视面 板 价 格 的 上 扬 。 目 前 预 估2月 份 电 视 面 板 价 格 有 机 会 呈 现 全 面 上 涨 趋 势 ，32英 寸 、43英 寸 与50英 寸 预 估 上 涨1美 元 ，55英 寸 、65英 寸 与75英 寸 则 预 计 上 涨2美 元 。 4、数据更新：2026年第一季度MLCC市场两极分化 根 据TrendForce集 邦 咨 询 最 新MLCC（ 多 层 片 式 陶 瓷 电 容