核心观点与关键数据
- 2026年春节假期延长至九天（2月15日至23日），通过调换周末和工作日实现，创造更集中的出行窗口。
- 春运期间出行量预计创纪录，首日（2月2日）跨区域人流达1.88亿人次，全年增长13%；整个春运期间总人次预计达95亿。私家车出行主导（约80%），铁路客运量5.4亿人次（日均约1348万），航空客运量9500万人次（日均约238万，同比增长5.3%）。
- 酒店业量价齐升：线上平台预订量显著增长，主要城市同比增长70%，部分小众目的地超100%；价格平均上涨约50%，部分城市超100%。中高端酒店受青睐。
- 出境游需求旺盛：长假与年假结合，刺激长线（同比增长60%）、短线（同比增长160%）产品预订。
- 海南旅游加速：首个“封关”春节，海口、三亚热门，机票预订量同比增长45%，酒店预订量翻倍。
研究结论
- 延长的春节假期将拉长旅行周期并增加旅游消费。
- 当前指标显示出境游需求强劲，消费动能可能稳固。
- 2025年股市积极表现可能产生财富效应，支持可选消费。
- 对2026年春节消费活动维持积极看法。
受益公司推荐
- Trip.com（携程集团，9961 HK）： 受益于强劲的旅游及出境游需求，现价对应2025/2026年PE分别为9倍/14倍。
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