豆粕期货周报

豆粕期货周报 1期货市场 1.1合约行情 本周DCE豆粕主力合约（M.DCE）开盘2766元/吨，收盘2735元/吨，周内最高价2767元/吨（2月2日），最低价2715元/吨（2月5日），周涨跌幅-0.55%。全周成交455.29万手，成交额1246.13亿元，持仓量从208.91万手波动至215.66万手，资金博奔加剧。 2现货市场 周内基差从350元/吨（2月2日）扩大至377元/吨（2月4日），随后小幅收窄至365元/吨（2月6日），现货价格（3159. 3182元/吨）对期货支撑稳固。 3影响因素 3.1产业资讯 供应端：仓单增加与库存高位压制期价 注册仓单本周增加0.28万手至3.6228万手，显示期货市场交割意愿增强，压制期价上行空间。同时，全国豆粕库存虽延续去库，但93.80万吨的绝对值仍处近一年同期中等水平，供应宽松格局未根本改变。 需求端：节前备货尾声现货支撑稳固 春节前饲料企业备货进入尾声，现货市场成交以“随用随采”为主，需求增量有限，但现货价格稳定在3159-3182元/吨区间，基差维持高位，对期货形成较强支撑，限制期价回调幅度。 外盘：巴西丰产与阿根廷天气博奔 CBOT大豆受巴西大豆收割加速（马托格罗索州收割进度24.97%，同比加快）及丰产预期（产量或超1.8亿吨）压制，但阿根廷持续干旱引发的减产担忧提供部分支撑，内外盘联动性增强，国内期价跟随震荡。 3.2技术分析 本周豆粕主力合约日线呈现“探底回升”形态：前三个交易日（2月2-4日）连续收阴，价格从2750元/吨跌至2723元/吨，2月5日低开高走收阳，2月6日延续反弹，收盘价2735元/吨。技术面上，价格在2715元/吨（2月5日最低价）附近形成短期支撑，5日均线与10日均线粘合走平，显示多空力量趋于均衡。 4行情展望 价格趋势：短期豆粘期价或延续区间震荡，技术面冲高回落信号显示多头动能减弱，需警惕回调风险。 基差特征：现货挺价与期货震荡下，基差或维持350-380元/吨高位，期现套利空间有限。 需关注巴西大豆出口进度（2月预计出口1142万吨）、国内大豆到港节奏（2月顽计到港量160万吨）及春节后饲料企业补库需求变化对市场情绪的影响。 风险揭示及免责声明 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！