甲醇
- 市场表现：伊朗矛盾持续发酵，MTO装置出现抵抗性停车，兴兴、盛虹、鲁西等企业计划停车或降负荷，预计伊朗恢复生产后重启。
- 关键数据：主力基差23-36元/吨，CFR中国报价2395-2470元/吨，MTO利润-30元/吨。
- 核心观点：甲醇价格上下两难，MTO利润受限，除非下游价格上涨，否则偏空，建议卖看涨期权。
塑料
- 市场表现：盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，L01基差华北-180，华东-100。
- 关键数据：乙烯东北亚价格745元/吨，LL进口理论成本63元/吨，HD-LLD价差110元/吨，LD-LL价差2210元/吨。
- 核心观点：供应端标品供应增速高，平衡表显示05月PE供应增速中性，LL供需压力偏大。社会库存累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高。
PP
- 市场表现：盘面维稳，基差弱，华东-200环比-80，进口利润-334，出口利润-225。
- 关键数据：丙烯东北亚价格640元/吨，华东PP价格6880元/吨，PDH综合利润-970元/吨。
- 核心观点：库存中性，平衡表预期05及后续中性略偏大，需PDH检修或持续出口改善。BOPP、塑编利润改善，供应端检修增加，下游低价补库，上游两油去库，煤化工累库。
PVC
- 市场表现：基差-330环比+10，成交一般，乙烯法FOB 575元/吨，电石法FOB 570元/吨。
- 关键数据：西北电石价格2550元/吨，山东烧碱价格617元/吨，华东PVC价格4560元/吨。
- 核心观点：V基差持续观察，煤炭、兰炭价格维稳，电石利润差，山东现货出厂4560元/吨，外购电石氯碱综合利润-600元/吨。上游开工率79.7%，环比+1.1%，社会库存111.4万吨，环比+5万吨。出口持平，综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库，长期国内外房地产需求偏弱，预期格局偏差。
