风格切换背景下,建议优选现金流稳健增长的稀缺资产,重点关注政策端重视市值管理且基本面悲观因素已充分反应的铁路、高速公路及港口龙头。以高速公路为例,2H25车流量经两年消化进入同比转增区间,2026年PPI降幅收窄、稳增长政策及“十五五”开局有望支撑车流量增长。京沪高铁未来2023-24年平均自由现金流近200亿元,分红能力具备支撑,有望通过回购+分红优化市值管理,关注1H26经营策略调整及下半年雄商高铁通车带来的利润提升和区域网优化,未来3年现金流有望保持稳健增长。前期市场资金结构调整导致基础设施红利股估值和股息率回调至合理区间,预计2026年A股头部公路估值回调至11-12倍,股息4%-5%。2月第一周红利板块日均成交额较2025年12月增长48.9%,A股红利类ETF日均净申购增长152.1%,建议关注风格切换过程中重视交运物流现金流稳健增长的稀缺资产布局机会。