光大电新特斯拉加码光伏扩产中国光伏设备与辅材龙头企业有望受益1

】美国光伏产能的扩张离不开中国的设备和技术。 中国光伏主产业链各环节产能在“十四五”期间呈现大幅扩张态势，硅料/硅片/电池/组件产能在全球的占比已经从2021年的80.5%/98.1%/85.1%/77.2%提升至2025年的96.0%/96.2%/91.3%/80.1%；国产光伏设备在这一扩张进程中扮演着不可或缺的关键角色，其稳定运 【光大电新】特斯拉加码光伏扩产，中国光伏设备与辅材龙头企业有望受益【1】美国光伏产能的扩张离不开中国的设备和技术。 中国光伏主产业链各环节产能在“十四五”期间呈现大幅扩张态势，硅料/硅片/电池/组件产能在全球的占比已经从2021年的80.5%/98.1%/85.1%/77.2%提升至2025年的96.0%/96.2%/91.3%/80.1%；国产光伏设备在这一扩张进程中扮演着不可或缺的关键角色，其稳定运行、高效量产的表现，充分印证了自身的技术实力、工业化适配能力以及大规模扩张的可靠性。 在美国意图重塑本土光伏供应链的背景下，受限于自身设备研发制造能力的不足，短期恐无法脱离中国光伏设备企业的技术与产品支撑。 】美国光伏组件的生产制造亦离不开中国的辅材供应链。 在硅料价格从2023年的高点逐步回归理性、叠加电池组件技术持续迭代的背景下，辅材环节的成本占比和技术重要性正逐步提升。 根据Solarzoom2026年2月对TOPcon210R组件的成本分析，浆料/铝边框/玻璃/焊带/胶膜的成本占比分别达到21%/13%/11%/7%/6%（硅片为17%），已成为影响组件成本的核心变量；此外，高效电池技术的持续迭代也对辅材性能提出更严苛要求，辅材的技术适配性与品质稳定性将直接影响电池转换效率和组件长期可靠性。 美国光伏组件需求在政策驱动和用电需求快速提升背景下有望维持持续增长态势（美国能源署预计2026~27年美国光伏发电量增速维持在20%以上），中国辅材企业凭借成熟的技术体系、稳定的量产能力和成本优势，仍将成为美国本土组件生产的核心辅材供应来源。 【投资建议】（1）特斯拉在北美进行100GW 一体化光伏制造产能扩张，我国光伏各环节设备龙头有望受益，建议关注双良节能、晶盛机电、连城数控、拉普拉斯、捷佳伟创、奥特维、ST京机等。 （2）美国光伏需求仍将保持稳健增长态势，在当前美国政策下具备海外规模化供应产能的辅材企业有望最先受益，建议关注福斯特、聚和材料、帝科股份、永臻股份等。 【风险分析】光伏设备受政策影响出口进度受阻；行业落后产能出清进度受阻致价格修复不及预期；行业需求增长不及预期；海外产能建设进度不及预期。