沪锡短期仍维持向上趋势 沪镍面临基本面压力

发布时间：2026-02-09 14:08:45作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 2月6日，沪镍期货主力合约收跌2.61%至131840.0元。 资金流向 2月6日收盘，沪镍期货资金整体流出4.23亿元。 现货市场 现货市场，各品牌升贴水持稳运行，俄镍现货均价对近月合约升贴水为-100元/吨，较前日持平，金川镍现货升水均价9400吨，较前日持平。 后市展望 贵金属及风险资产价格二次下杀后企稳，短期存在反弹需求，但镍仍面临基本面压力，短期镍价预计宽幅震荡为主。 研报正文研报正文 【沪锡】 2月6日，锡价小幅下跌，沪锡主力合约收报357000元/吨，较前日下跌2.23%。供给方面，上周云南地区冶炼厂开工率高位持稳，江西受废锡原料紧缺影响精锡产量仍偏低。但两地从检修恢复后上行动力不足，废料端约束与下游高价观望并存，短期供给难再显著抬升。 需求方面，尽管价格回落释放部分刚性采购需求，现货成交小幅回暖，但整体价格仍处高位水平，下游节前补库意愿仍不明显，多持谨慎观望态度。叠加终端行业受金属板块整体上涨带来的成本压力，需求向上传导速度缓慢，对现货市场的实际支撑力度有限。 【策略观点】 短期贵金属价格二次下杀后有企稳迹象，锡价或随之反弹。虽然锡价中长期仍维持向上趋势，但短期在锡锭供需边际宽松、库存近期稳步回升背景下，大幅上涨亦存在压力，预计锡价仍以宽幅震荡运行为主。操作方面，建议观望。国内主力合约参考运行区间：35-40万元/吨，海外伦锡参考运行区间：45000-48000美元/吨。 【沪镍】 【行情资讯】 2月6日，镍价小幅回落，沪镍主力合约收报131840元/吨，较前日下跌1.93%。现货市场，各品牌升贴水持稳运行，俄镍现货均价对近月合约升贴水为-100元/吨，较前日持平，金川镍现货升水均价9400吨，较前日持平。 成本端，镍矿价格持稳运行，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报54.54美元/湿吨，价格较前日持平，1.2%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报23美金/湿吨，价格较前日持平。镍铁方面，价格震荡上行，10-12%高镍生铁均价报1038元/镍点，较前日上涨1元/镍点。 【策略观点】 贵金属及风险资产价格二次下杀后企稳，短期存在反弹需求，但镍仍面临基本面压力，短期镍价预计宽幅震荡为主。沪镍价格运行区间参考12.0-15.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间参考1.6-1.8万美元/吨。 关联品种关联品种沪铝沪镍沪锡所属公司：五矿期货