塑料需求端延续弱势 聚丙烯原料补仓进入冷淡期

发布时间：2026-02-09 14:14:21作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 2月6日，塑料期货主力合约收跌0.16%至6812.0元。 持仓量变化 2月6日收盘，塑料期货持仓量：-19260手至503244手。 背景分析 上周中化泉州、中英石化、广东石化等装置停车但影响天数有限，前期检修装置重启，PE产量、产能利用率小幅上升。春节将至，PE下游开工率降幅扩大，其中农膜、包装膜开工率均环比下降。厂库、社库进入春节累库阶段，库存压力不大。 后市展望 上周油制工艺亏损小幅扩大，煤制工艺盈利小幅缩窄。本周暂无计划新增检修产能，前期停车装置陆续重启，PE产能利用率预计维持上升趋势。受制品企业陆续休假停工，PE需求端预计延续弱势。成本方面，原油供需数据略好于预期，同时美伊会谈暂未取得实质性突破，短期国际油价下降空间预计有限。 研报正文研报正文 【塑料】 夜盘L2605涨0.18%收于6775元/吨。上周中化泉州、中英石化、广东石化等装置停车但影响天数有限，前期检修装置重启，PE产量、产能利用率小幅上升。春节将至，PE下游开工率降幅扩大，其中农膜、包装膜开工率均环比下降。厂库、社库进入春节累库阶段，库存压力不大。 上周油制工艺亏损小幅扩大，煤制工艺盈利小幅缩窄。本周暂无计划新增检修产能，前期停车装置陆续重启，PE产能利用率预计维持上升趋势。受制品企业陆续休假停工，PE需求端预计延续弱势。成本方面，原油供需数据略好于预期，同时美伊会谈暂未取得实质性突破，短期国际油价下降空间预计有限。L2605关注6600附近支撑与7000附近压力。 【聚丙烯】 周五夜盘，聚丙烯期货震荡整理。供应端，聚丙烯平均产能利用率74.58%，环比下降1.44%;本周国内聚丙烯产量77万吨，相较上周的78.49万吨减少1.49万吨，跌幅1.90%;相较去年同期的74.81万吨增加2.19万吨，涨幅2.93%。 需求端，本周国内聚丙烯下游行业平均开工率上涨0.34个百分点至52.87%。库存方面，截至2026年1月28日，中国聚丙烯商业库存总量在64.83万吨，较上期下降3.18万吨，环比下降4.68%。聚丙烯短期库存小幅去化叠加原油上涨提振，价格走高，但下游订单生产维持年尾订单，原料补仓目前已经进入冷淡期，需求支撑或有限，另外需关注地缘局势。PP2605合约下方关注6600附近支撑。 【苯乙烯】 夜盘EB2603跌0.63%收于7610元/吨。上周华东一套装置重启但影响天数有限，苯乙烯产量、产能利用率环比小幅上升。下游开工率变化不一，EPS、PS、ABS消耗量小幅上升。显性库存有所积累，库存压力不大。一体化、非一体化利润环比下降，但利润仍处偏高水平。 随着中化泉州、渤化装置重启，苯乙烯供应端预计有所放量;春节临近，EPS、PS、UPR装置即将季节性降负，下游需求季节性偏弱;2月苯乙烯供需预计从偏紧平衡转向偏宽平衡。目前苯乙烯利润高位，下游EPS、PS、ABS利润偏低。随着产业链下游利空向上传导，苯乙烯估值偏高状态预计难以持续。成本方面，原油供需数据略好于预期，同时美伊会谈暂未取得实质性突破，短期国际油价下降空间预计有限。EB2603预计偏弱震荡，日度K线关注7400附近支撑。 关联品种关联品种塑料聚丙烯苯乙烯所属公司：五矿期货