核心城市二手房价格好转

核心观点

• 政策层面延续“稳预期”基调，中央与地方协同发力，中央强调盘活闲置土地房屋并推进农村集体经营性建设用地入市（禁止用于商品住房），地方出台精准措施如福建库存超24个月暂停供地、房票安置、上海收购二手房用于保障性租赁住房等。
• 核心城市二手房价格好转，持续跟踪二手端信心修复链条：挂牌/议价改善-成交结构上移。

行业基本面跟踪

新房成交及库存

• 上周30大中城市新房成交面积123.24万方，本年累计成交870.59万方，同比-3.6%。
• 近四周平均成交面积131.24万方，同比-18.5%，环比+0.8%。
  • 一线城市：近四周平均成交39.33万方，同比+33.7%，环比+1.5%。
  • 二线城市：近四周平均成交62.35万方，同比+16.8%，环比+1.2%。
  • 三线城市：近四周平均成交29.57万方，同比+5.7%，环比-1.1%。
• 上周14城商品住宅可售面积7883.7万方，同比-5.38%，环比-0.25%，去化周期19.89个月，一线城市去化周期14.2个月。

二手房成交及挂牌

• 上周20城二手房成交面积221.16万方，本年累计成交1330.26万方，累计同比+27.8%。
• 近四周平均成交面积233.48万方，同比+27.8%，环比+0.6%。
• 截至2026/1/26全国城市二手房出售挂牌量指数为3.91，环比-1.5%，挂牌价指数为147.05，环比+0%。

土地市场成交

• 上周100大中城市新增供应住宅类土地23宗，成交34宗；新增供应商服类土地64宗，成交39宗。
• 近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为1.33，商服类为1。
• 近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价4501元/平方米，溢价率2.21%，环比-0.23pct；商服类土地楼面均价2813.75元/平方米，溢价率2.76%，环比-0.47pct。

行情回顾

• 上周A股申万一级房地产行业指数上涨0.01%，跑赢沪深300指数1.34pct。
• 上周港股恒生物业服务及管理指数下跌0.78%，跑赢恒生综合指数2.44pct。

风险提示

• 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。