ETF周观察第95期：ETF与指数产品周观察
摘要 西 南证券研究院 近期，白银价格剧烈波动。2月2日晚间，国投瑞银基金发布公告称，经与基金托管人协商一致，决定对旗下国投白银LOF基金持有的白银期货合约估值方法进行调整。自2026年2月2日起，该基金将对AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612等白银期货合约的估值，参考估值日北京时间下午3点国际主要市场价格，相对于前一日同期的波动幅度进行合理重估，以使基金资产估值更能反映国际市场价格变动。当天，国投瑞银官网显示，国投白银LOF最新的单位净值为2.2494元，较上一交易日跌超31%，历史罕见。 分析师：盛宝丹执业证号：S1250524070001邮箱：sbdy@swsc.com.cn 相 关研究 1.多重周期嵌套下关注多主线与风格轮动再平衡——2026年度资产与基金组合配置策略(2026-01-09)2.国泰量化策略收益A：打造“宏观研判+多策略”主动量化框架(2026-01-05)3.ESG投资现状及量化多因子策略跟踪(2025-12-31)4.内需估值洼地盈利稳健，逆向布局低估值成长——中庚价值先锋产品投资价值分析(2025-12-31)5.强化学习驱动下的解耦时序对比选股模型(2025-12-25)6.海富通中证2000增强策略ETF：交易与持有成本双低，增强策略护航超额收益(2025-12-03)7.中欧基金刘勇：锚定绝对收益，打造低波动财富增长曲线(2025-09-26)8.汇添富基金杨瑨：坚守质地成长，动态平衡估值趋势(2025-09-26)9.国泰基金智健：以估值成长再平衡践行稳健进攻(2025-09-25)10.国联安添利增长：利率债打底筑基，权益转债两翼发力(2025-09-14) 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全数下跌。上证50、沪深300、中证500、创业板指、科创50分别下跌0.93%、1.33%、2.68%、3.28%、5.76%。债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价（总值）指数、中债-国债总净价（总值）指数、中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数分别上涨0.43%、0.14%、0.10%、0.06%。境外权益类资产指数有涨有跌。道琼斯工业指数、日经225、德国DAX分别上涨3.70%、3.97%、7.98%，标普500、纳斯达克指数、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技分别下跌0.10%、1.84%、3.02%、3.07%、6.51%。商品类资产指数方面，COMEX白银下跌1.28%，COMEX黄金上涨5.13%，NYMEX ICE布油、WTI原油分别下跌1.76%、2.62%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数下跌，中证500、万得全A、中证1000、中证800、上证50、沪深300、创业板指分别下跌0.41pp、0.86pp、1.23pp、2.47pp、3.00pp、4.20pp、4.95pp。 ETF规 模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加-1419.57亿元，净流入68.26亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加-891.06亿元，净流入-79.6亿元；商品型ETF规模增加-239.65亿元，净流入-29.44亿元；债券型ETF规模增加-41.52亿元，净流入-46.51亿元；跨境港股ETF规模增加-164.53亿元，净流入155.43亿元；跨境非港股ETF规模增加-82.81亿元，净流入68.38亿元。具体到权益类宽基ETF，中证2000主题板块ETF规模增加最多，为4.03亿元，中证500主题板块ETF规模减小最多，为-159.45亿元。恒生科技主题板块ETF资金净流入最多，为93.26亿元，中证500主题板块ETF资金净流出最多，为-114.0亿元。 ETF业 绩表现 上周跨境非港股ETF景顺长城恒生消费ETF表现最好(4.45%)，跨境港股ETF汇添富国证港股通消费主题ETF表现最好(4.18%)，股票型ETF鹏华上证科创板新能源ETF表现最好(3.88%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(0.0%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(0.93%)。 ETF发 行与上市情况 本周共有10只ETF上市交易。 上周新成立12只ETF，投资类型均为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1 ETF与指数产品关注热点.............................................................................................................................................................................12上周市场表现回顾.........................................................................................................................................................................................12.1主要大类资产指数表现.......................................................................................................................................................................12.2申万一级行业表现................................................................................................................................................................................23估值情况..........................................................................................................................................................................................................24ETF规模变动与成交情况.............................................................................................................................................................................44.1 ETF规模变化..........................................................................................................................................................................................44.2ETF成交情况..........................................................................................................................................................................................65ETF业绩表现...................................................................................................................................................................................................76ETF融资融券情况..........................................................................................................................................................................................87当前ETF市场规模.........................................................................................................................................................................................88 ETF上市与发行情况....................................................................................................................................................................................109风险提示........................................................................................................................................................................................................11 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）..................................................................................................................................................1图2：申万一级行业上周表现（%）...........................................................................................................................................................2图3：主要宽基指数估值PE情况(%)......................................................................
