ETF周观察第69期：ETF与指数产品周观察

摘要 西 南证券研究院 业内首批ETF及联接基金同步获批。3月4日，建信基金与南方基金旗下科创200ETF及联接基金、创业板中盘200ETF及联接基金同步获批，成为全市场首批同时获批的ETF及联接基金组合。此次创新标志着监管层对指数化投资生态的优化升级，直接响应了证监会1月发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》中“成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册”的要求。南方基金指出，此举通过场内外产品同步运作，可加速场外资金入场，吸引多渠道资金入市，提升市场流动性并增强中长期资金配置效率，进一步夯实资本市场稳定运行基础。 联系人：缪金瑾邮箱：mjj@swsc.com.cn 相 关研究 1.AI引导科技投资变革，平台化运作乘势领航——汇添富科技风格产品介绍(2025-03-09)2.华安事件驱动量化策略：三维一体量化框架，长期稳定超越偏股混合基金指数(2025-02-14)3.2024年公募基金四季报持仓透视出哪些重要信息？——基金2024年四季报持仓分析(2025-02-05)4.识时通变：宏微同频成长价值风格轮动策略(2025-01-10)5.ESG投资概述及其在多因子策略中的应用(2024-12-11)6.国富基金徐成：发掘估值优势，动态行业调整稳增长(2024-11-14)7.价格形成路径与趋势清晰度因子(2024-11-14)8.华安基金陆奔：稳健成长优先，均衡配置进阶(2024-11-12)9.国海富兰克林王晓宁：均衡配置重成长潜力，质地优先追求稳定收益(2024-11-11)10.基于优选“固收+”基金探索绝对收益策略构建之“道”(2024-11-08) 跨境ETF溢价风险集中警示，多家公募提示高溢价隐患。3月6日，受纳斯达克金龙中国指数单日大涨6.4%带动，多只跨境ETF二级市场交易价格与基金净值（IOPV）出现显著偏离，易方达、博时、招商等8家公募密集发布溢价风险提示公告。此次集中溢价现象反映市场情绪短期过热，机构普遍呼吁投资者警惕交易价格与净值背离风险，避免盲目追高导致损失。若溢价持续，部分基金或采取停牌、延长交易限制等措施以稳定市场。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、中证500、上证50、创业扳指、沪深300分别上涨2.67%、2.63%、1.63%、1.61%、1.39%。主要债券类资产指数全数小幅下跌。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价（总值）指数、中债-总财富(3-5年)指数分别下跌1.15%、0.47%、0.21%、0.08%。境外权益类资产指数有涨有跌。恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、德国DAX分别上涨8.43%、5.9%、5.62%、2.03%，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数、日经225分别下跌3.45%、3.1%、2.37%、0.72%。商品类资产指数有涨有跌。COMEX白银、COMEX黄金分别上涨4.51%、2.43%，NYMEXWTI原油、ICE布油分别下跌3.88%、3.24%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。中证1000、万得全A、中证800、中证500、上证50、沪深300、创业板指估值分别上涨6.25%、3.45%、3.29%、2.84%、2.8%、1.52%、0.41%。 ETF规 模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加565.09亿元，净流出285.3亿元。分类型来看，商品型ETF规模增加6.07亿元，净流出3.69亿元；债券型ETF规模减少3.99亿元，净流出3.53亿元；跨境非港股ETF规模增加64.07亿元，净流入25.69亿元；跨境港股ETF规模增加218亿元，净流入29.52亿元；股票型ETF规模增加280.94亿元，净流出333.29亿元。具体到权益类宽基ETF，上证龙 头主题板块ETF规模增加最多，为33.47亿元，恒生指数主题板块ETF规模减小最多，为-3.83亿元。沪港深主题板块ETF资金净流入最多，为-0.24亿元，沪深300主题板块ETF资金净流出最多，为-120.01亿元。 ETF业 绩表现 上周跨境非港股ETF华安恒生互联网科技业ETF表现最好(+11.94%)，跨境港股ETF华夏恒生互联网科技业ETF表现最好(+11.85%)，股票型ETF华夏中证信息技术应用创新产业ETF表现最好(+9.05%)，商品型ETF大成有色金属期货ETF表现最好(1.85%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(1.42%)。 ETF发 行与上市情况 上周共有13只ETF上市交易。 上周新成立9只ETF，多数为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1 ETF与指数产品关注热点.............................................................................................................................................................................12上周市场表现回顾.........................................................................................................................................................................................12.1主要大类资产指数表现.......................................................................................................................................................................12.2申万一级行业表现................................................................................................................................................................................23估值情况..........................................................................................................................................................................................................34ETF规模变动与成交情况.............................................................................................................................................................................54.1 ETF规模变化..........................................................................................................................................................................................54.2ETF成交情况..........................................................................................................................................................................................75ETF业绩表现...................................................................................................................................................................................................86ETF融资融券情况..........................................................................................................................................................................................97当前ETF市场规模.........................................................................................................................................................................................98 ETF上市与发行情况....................................................................................................................................................................................119风险提示........................................................................................................................................................................................................12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）..................................................................................................................................................2图2：申万一级行业上周表现（%）...........................................................................................