ETF周观察第65期：ETF与指数产品周观察

摘要 ETF与指数产品关注热点 黄金ETF基金（159937）获资金青睐，规模涨幅较大。2月7日亚市盘中，现货黄金维持反弹走势，金价位于2869美元/盎司附近。受此影响，黄金ETF基金（159937）当日盘中涨幅达0.31%，成交额超5600万元。近期，全球经济局势存在诸多不确定性，地缘政治紧张局势时有发生，再加上美联储仍处于降息周期，市场对避险资产的需求持续攀升。众多投资者纷纷通过黄金ETF基金 （159937）布局黄金市场。截至2月6日，该基金最新规模超150亿元，今年以来涨幅超过8.45%，彰显出市场对黄金投资价值的高度认可，也体现出黄金在当前复杂经济环境下作为避险和保值资产的有着较为重要的地位。 香港科技ETF（513560）资金流入显著，涨幅居前。近期，港股市场整体氛围回暖，众多科技企业业绩表现优异，释放出积极信号。不少企业在人工智能、云计算等前沿领域持续加大研发投入，技术突破不断，业务拓展顺利，市场份额逐步扩大，带动了投资者对港股科技板块的热情。此外，宏观政策环境也为港股科技行业提供了有力支撑，政策的扶持和引导，让投资者对行业未来发展充满信心，纷纷通过香港科技ETF（513560）布局港股科技赛道，上周香港科技ETF（513560）成为市场焦点，呈现出极为亮眼的表现。2月7日，香港科技ETF（513560.SH）强势收涨8.27%，在众多可比基金表现强劲。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、创业扳指、中证500、沪深300、上证50分别上涨6.67%、5.36%、4.38%、1.98%、0.95%。主要债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价（总值）指数分别上涨0.85%、0.3%，分别下跌0.17%、0.12%。境外权益类资产指数有涨有跌。恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、德国DAX、 日经225分别上涨3.48%、1.84%、1.65%、1.31%、0.03%，标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数分别下跌0.2%、0.57%、0.66%。商品类资产指数有涨有跌。COMEX黄金上涨0.36%，ICE布油、NYMEXWTI原油、COMEX白银分别下跌1.98%、2.26%、2.53%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌。中证1000、万得全A、中证800、中证500、创业板指、沪深300估值分别上涨10.68%、5.92%、4.74%、3.53%、2.39%、2.06%，上证50估值下跌0.54%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加1072.68亿元，净流出73.55亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加849.94亿元，净流出118.22亿元；跨境港股ETF规模增加106.65亿元，净流出43.74亿元；跨境非港股ETF规模增加79.7亿元，净流入7.4亿元；商品型ETF规模增加43.39亿元，净流入15.35亿元；债券型ETF规模减少7亿元，净流入65.66亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为博时中证全球中国教育ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为华夏上证科创板50ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF易方达恒生港股通新经济ETF表现最好(+11.93%)，跨境港股ETF银华恒生港股通中国科技ETF表现最好(+12.84%)，股票型ETF嘉实中证软件服务ETF表现最好(+16.07%)，商品型ETF广发上海金ETF表现最好(+3.61%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+1.78%)。 ETF发行与上市情况 上周共有6只ETF上市交易。 上周新成立4只ETF，全数为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 1ETF与指数产品关注热点 黄金ETF基金（159937）获资金青睐，规模涨幅较大。2月7日亚市盘中，现货黄金维持反弹走势，金价位于2869美元/盎司附近。受此影响，黄金ETF基金（159937）当日盘中涨幅达0.31%，成交额超5600万元。近期，全球经济局势存在诸多不确定性，地缘政治紧张局势时有发生，再加上美联储仍处于降息周期，市场对避险资产的需求持续攀升。 众多投资者纷纷通过黄金ETF基金（159937）布局黄金市场。截至2月6日，该基金最新规模超150亿元，今年以来涨幅超过8.45%，彰显出市场对黄金投资价值的高度认可，也体现出黄金在当前复杂经济环境下作为避险和保值资产的有着较为重要的地位。 香港科技ETF（513560）资金流入显著，涨幅居前。近期，港股市场整体氛围回暖，众多科技企业业绩表现优异，释放出积极信号。不少企业在人工智能、云计算等前沿领域持续加大研发投入，技术突破不断，业务拓展顺利，市场份额逐步扩大，带动了投资者对港股科技板块的热情。此外，宏观政策环境也为港股科技行业提供了有力支撑，政策的扶持和引导，让投资者对行业未来发展充满信心，纷纷通过香港科技ETF（513560）布局港股科技赛道，上周香港科技ETF（513560）成为市场焦点，呈现出极为亮眼的表现。2月7日，香港科技ETF（513560.SH）强势收涨8.27%，在众多可比基金表现强劲。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、创业扳指、中证500、沪深300、上证50分别上涨6.67%、5.36%、4.38%、1.98%、0.95%。 主要债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价（总值）指数分别上涨0.85%、0.3%，分别下跌0.17%、0.12%。 境外权益类资产指数有涨有跌。恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、德国DAX、日经225分别上涨3.48%、1.84%、1.65%、1.31%、0.03%，标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数分别下跌0.2%、0.57%、0.66%。 商品类资产指数有涨有跌。COMEX黄金上涨0.36%，ICE布油、NYMEXWTI原油、COMEX白银分别下跌1.98%、2.26%、2.53%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数上涨。其中计算机、传媒、汽车涨幅居前，分别上涨13.47%、7.21%、6.93%，银行、煤炭、建筑材料跌幅居前，分别下跌1.92%、0.86%、0.3%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌。中证1000、万得全A、中证800、中证500、创业板指、沪深300估值分别上涨10.68%、5.92%、4.74%、3.53%、2.39%、2.06%，上证50估值下跌0.54%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 上周申万一级行业估值分位数多数上涨。上涨前三行业为计算机、传媒、机械设备，分别上涨12.64%、10.66%、10.02%，下跌前三行业为银行、煤炭、建筑材料，分别下跌3.49%、0.74%、0.29%。 图5：申万一级行业估值PE情况 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加1072.68亿元，净流出73.55亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加849.94亿元，净流出118.22亿元；跨境港股ETF规模增加106.65亿元，净流出43.74亿元；跨境非港股ETF规模增加79.7亿元，净流入7.4亿元；商品型ETF规模增加43.39亿元，净流入15.35亿元；债券型ETF规模减少7亿元，净流入65.66亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为207.05亿元，沪港深主题板块ETF规模减小最多，为1.03亿元。中证1000主题板块ETF资金净流入最多，为11.33亿元，科创50主题板块ETF资金净流出最多，为83.54亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，上周A股科技板块ETF规模增加最多，为95.4亿元，A股消费板块ETF规模减小最多，为8.6亿元。A股大金融板块ETF资金净流入最多，为9.66亿元，中概互联板块ETF资金净流出最多，为22.93亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是红利主题、人工智能主题ETF、中证1000、上证龙头、证券公司主题。资金净流出前5的主题是科创50主题、半导体&芯片ETF、沪深300主题、互联网主题、科技宽基主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入前五的主题有：红利主题、中证1000、机器人、银行、跨境宽基，连续两周总流入额达132.93亿元。连续两周净流出前五的主题有：中概互联、科技宽基主题、互联网主题、半导体&芯片、科创50主题，连续两周总流出额达268.61亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，海富通上证基准做市公司债ETF上周资金净流入最多，为29.97亿元，华夏上证科创板50ETF上周资金净流出最多，为51.65亿元。 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2ETF成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为博时中证全球中国教育ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为华夏上证科创板50ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF易方达恒生港股通新经济ETF表现最好(+11.93%)，跨境港股ETF银华恒生港股通中国科技ETF表现最好(+12.84%)，股票型ETF嘉实中证软件服务ETF表现最好(+16.07%)，商品型ETF广发上海金ETF表现最好(+3.61%)，债券型ETF博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+1.78%)。 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 6ETF融资融券情况 上周融资买入总额为351.98亿元,上上周融资买入总额为565.42亿元，减少了213.44亿元。上周融资卖出总量为1.77亿份,上上周融资卖出总量为3.89亿份，减少了2.12亿份。 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF 7当前ETF市场规模 截至上周五（2025-02-07），市场共有1069只上市交易的ETF，规模合计38160.78亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为22489.36亿元，其次是主题指数ETF，规模为4273.01亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1806.7亿元和1155.25亿元。分主题看，沪深300主题和中证A500主题规模最大，分别为9917.76亿元和2752.71亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 图15：不同主题ETF规模（亿元） 截至上周五（2025-0