每日观点——工业硅
- 供给端：上周供应量为7.1万吨，环比减少13.41%。
- 需求端：上周需求为6万吨，环比减少20.00%，需求持续低迷。多晶硅库存为34.1万吨，处于中性水平；有机硅库存为47200吨，处于低位，利润为2570元/吨；铝合金锭库存为6.74万吨，处于高位。
- 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9859.7元/吨，环比持平。
- 基差：社会库存为56.2万吨，环比增加1.44%；样本企业库存为206000吨，环比减少1.43%；主要港口库存为13.6万吨，环比减少1.44%。
- 库存：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
- 主力持仓：净空，空减。
- 结论：供给端排产减少，需求复苏抬头，成本支撑上升。工业硅2605：在8395-8605区间震荡。
每日观点——多晶硅
- 供给端：上周产量为20100吨，环比减少0.49%，预测2月排产为7.97万吨，环比减少20.93%。
- 需求端：上周硅片产量为10.38GW，环比减少11.65%，库存为28.32万吨；电池片外销厂库存为9.17GW，环比增加2.80%；组件产量为35.2GW，环比减少9.04%，国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存为34.2GW，环比增加9.26%。
- 成本端：N型料行业平均成本为40830元/吨，生产利润为11920元/吨。
- 基差：02月06日，N型致密料52750元/吨，05合约基差为4315元/吨，现货升水期货。
- 库存：周度库存为34.1万吨，环比增加2.40%，处于历史同期中性水平。
- 主力持仓：净多，多减。
- 结论：供给端排产持续减少，需求端持续衰退，成本支撑持稳。多晶硅2605：在48000-50570区间震荡。
主要逻辑与风险点
- 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
数据来源
