烧碱市场分析
- 价格与库存：烧碱现货价格延续弱势，山东、江苏库存去库，但节前厂家仍有降价预期。国内液碱厂库库存47.14万吨，片碱厂库库存2.76万吨。
- 供需：供应端开工高位，暂无新增检修；需求端下游接货情绪一般，氧化铝开工率84.06%，印染开工率27.91%，粘胶短纤开工率88.43%。出口订单低迷。
- 生产利润：山东氯碱综合利润342.92元/吨，西北氯碱综合利润740.29元/吨。烧碱单品种利润824.08元/吨。
- 液氯：山东液氯价格300元/吨，下游环氧丙烷开工率69.94%，环氧氯丙烷开工率54.17%。
- 市场分析：供需偏弱，现货低价带动春节前备货，但后续采购减弱。关注液氯价格波动及下游采购节奏。
- 策略：单边震荡，跨期SH04-05逢低正套。
PVC市场分析
- 价格与库存：PVC主力收盘价4981元/吨，华东基差-211元/吨。华东电石法报价4770元/吨，华南电石法报价4850元/吨。PVC厂内库存28.77万吨，社会库存59.29万吨。
- 供需：供应端开工率79.26%，检修损失量12.70万吨。下游开工率41.42%，管材开工率33.00%，型材开工率29.13%，薄膜开工率62.14%。预售量107.14万吨。
- 生产利润：兰炭生产毛利-210.50元/吨，西北电石生产毛利51.00元/吨。PVC电石法单品种生产毛利-658.58元/吨，乙烯法单品种生产毛利102.91元/吨。
- 市场分析：供需格局延续弱势，出口退税取消后签单回落。关注现货价格市场接受度、库存变动及宏观预期变化。
- 策略：单边震荡，跨期V05-09逢低正套。
成本利润
- 烧碱成本利润：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）342.92元/吨，西北氯碱综合利润740.29元/吨。烧碱单品种利润824.08元/吨。
- PVC成本利润：兰炭生产毛利-210.50元/吨，西北电石生产毛利51.00元/吨。PVC电石法单品种生产毛利-658.58元/吨，乙烯法单品种生产毛利102.91元/吨。
关键数据
- 烧碱：主力下游氧化铝开工率84.06%，氧化铝港口库存15.90万吨；印染华东开工率27.91%；粘胶短纤开工率88.43%；白卡纸开工率74.47%。
- PVC：下游综合开工率41.42%，管材开工率33.00%，型材开工率29.13%，薄膜开工率62.14%。生产企业预售量107.14万吨。
风险因素
- 烧碱：液氯价格波动，装置检修动态，氧化铝投产节奏，下游囤货节奏。
- PVC：国内宏观政策扰动，装置检修动态。
