策略摘要
钢材在淡季中整体矛盾有限。需求方面，临近春节假期，建材消化速度趋缓，采购情绪偏弱，对螺纹需求存在明显抑制；板材端需求相对维稳，但下游制造业采购情绪谨慎，对热卷需求拉动作用有限。节前钢材库存持续累积，供需压力略有加大，后期关注冬储补库及原料价格变化。
核心观点
市场分析显示：
- 价格：螺纹钢主力合约2605收于3077元/吨，热卷主力合约2605收于3351元/吨。
- 供应：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.53%，环比增加0.53个百分点，同比增加1.55个百分点；高炉炼铁产能利用率85.69%，环比增加0.22个百分点，同比减少0.07个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比维持不变，同比减少12.13个百分点；日均铁水产量228.58万吨，环比增加0.60万吨，同比增加0.14万吨。五大材实际产量819.9万吨，环比减3.27万吨；其中，螺纹钢产量191.68万吨，环比减少8.15万吨；热卷产量309.16万吨，环比减少0.05万吨。
- 消费：五大材表需总量为760.66万吨，环比减少41.08万吨；其中，螺纹钢表需147.64万吨，环比减少28.76万吨；热卷表需305.54万吨，环比减少5.87万吨。
- 库存：五大钢材品种总库存量1337.75万吨，环比增加59.24万吨；螺纹钢库存519.576万吨，周环比增加44.04万吨；热轧卷板总库存量359.2万吨，周环比增加3.62万吨。
整体来看，钢材在淡季中整体矛盾有限，需求受春节假期影响趋缓，库存持续累积，供需压力略有加大。后期需关注冬储补库及原料价格变化。
策略
单边：震荡；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无。
风险
地缘政治、库存变化、钢厂利润、成本支撑等。
图表
（略）
资料来源
钢联，华泰期货研究院。
