机械行业周报（20260202-20260208）：挖机录得开门红，工程机械内外销共振

机械设备 2026-02-08 华创证券七个橙子一朵发🍊

工程机械行业表现亮眼：2026年1月，中国工程机械行业销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%，其中国内销量8723台，同比增长61.4%；出口量9985台，同比增长40.5%。中国工程机械市场指数（CMI）为109.99，同比增长5.19%。
国内市场复苏：受益于年初工程进度赶工、铁矿石及有色金属采矿业、林业等领域需求改善、上年低基数等因素，国内工程机械市场继续呈现同比改善、环比季节性降低的趋势。预计2026年国内市场将在更新需求的带动下延续温和复苏。
出口市场增长：2025年下半年挖机出口增速加快，美国降息落地、贵金属价格高位矿山开采持续景气，推动工程机械需求稳步提升。中资品牌凭借渠道布局和产品力提升，持续受益。
北美大厂资本开支超预期：亚马逊、Meta、Alphabet2026年资本支出将大幅增长，主要用于AWS建设和AI相关领域，预计AIDC基础设施需求将持续景气。
AI设备及耗材市场空间广阔：预计2024-2029年，全球PCB行业产值将增长至964亿美元，CAGR达5.6%；钻孔设备市场预计增长至23.99亿美元，CAGR为10.3%；曝光设备市场预计增长至19.38亿美元，CAGR为10.0%；电镀设备市场预计增长至8.11亿美元，CAGR为9.8%。全球PCB钻针市场预计2029年将增长至91亿元，CAGR达15.0%。

行业评级：维持机械行业“推荐”评级，建议重点关注工控、机器人、机床、刀具、检测、工程机械、叉车、激光、物流装备、轨交设备、3C设备等细分行业。
重点公司推荐：
- 工程机械：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等。
- AI设备及耗材：大族数控、大族激光、芯碁微装、凯格精机、东威科技、劲拓股份、英诺激光等。
- 其他：汇川技术、信捷电气、伟创电气、柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波、海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控、鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、沃尔德、欧科亿、华测检测、广电计量、信测标准、谱尼测试、苏试试验、安徽合力、杭叉集团、诺力股份、锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子、法兰泰克、兰剑智能、中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业、快克智能、博众精工、大族数控、芯碁微装、凯格精机等。
风险提示：宏观经济不景气、国内固定资产投资不及预期、重点行业政策实施情况不及预期、公司推进相关事项存在不确定性。