煤炭开采：印度扩产炼钢提振焦煤需求，拟加码美国进口优化供应格局

印度扩产炼钢提振焦煤需求，拟加码美国进口优化供应格局 本周全球能源价格回顾。截至2026年2月6日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为68.05美元/桶，较上周下降2.64美元/桶（-3.73%）；WTI原油期货结算价为63.55美元/桶，较上周下降1.66美元/桶（-2.55%）。天然气价格方面，东北亚LNG现货到岸价为10.89美元/百万英热，较上周下降0.8美元/百万英热（-6.81%）；荷兰TTF天然气期货结算价35.25欧元/兆瓦时，较上周下降5.4欧元/兆瓦时（-13.28%）；美国HH天然气期货结算价为3.41美元/百万英热，较上周下降1.01美元/百万英热（-22.89%）。煤炭价格方面，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价103.25美元/吨，较上周上涨1.75美元/吨（+1.72%）；纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价117.4美元/吨，较上周上涨0.65美元/吨（+0.56%）；IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价95.4美元/吨，较上周上涨6美元/吨（+6.71%）。 增持（维持） 据路透社消息，印度煤炭部部长维克拉姆·杜特表示，随着印度扩大炼钢产能，从美国进口更多焦煤的潜力巨大。杜特表示，在正在进行的“印印度能源周活动”期间，印度与美国能源部的官员举行了双边磋商。美国能源部官员表示美国正“积极努力”支持煤炭行业并增加出口，将通过创新和技术转让与印度开展合作。 作者 分析师张津铭执业证书编号：S0680520070001邮箱：zhangjinming@gszq.com 分析师刘力钰执业证书编号：S0680524070012邮箱：liuliyu@gszq.com ➢印度为全球第二大粗钢生产国，本国生产的炼焦煤灰分高，限制了其在钢铁生产中的使用，因此印度冶金用煤需求的大约85%依赖进口，其中超过一半来自澳大利亚。新德里也一直在寻求多元化其炼焦煤进口供应来源，美国目前约占印度焦煤进口量的10%，伴随印度扩大炼钢产能，焦煤进口刚性需求进一步凸显。 分析师高紫明执业证书编号：S0680524100001邮箱：gaoziming@gszq.com 分析师鲁昊执业证书编号：S0680525080006邮箱：luhao@gszq.com ➢印度BigMint平台前不久发布的信息显示，2025年1-12月，印度冶金煤进口量达到8310万吨，较2024年同期的7600万吨增长9.4%。其中，主焦煤（Cokingcoal）进口量为6260万吨，较2024年的5700多万吨增长约10%。 分析师张卓然执业证书编号：S0680525080005邮箱：zhangzhuoran@gszq.com 相关研究 投资建议：年报业绩披露在即，遵循印绩优则股优”，重点推荐中煤能源（H+A）、兖矿能源（H+A）、中国神华（H+A）、陕西煤业。重点推荐深耕智慧矿山领域的科达自控；困境反转的中国秦发。此外，重点关注力量发展、Peabody“（BTU）、晋控煤业、潞安环能，新集能源、山煤国际、电投能源、淮北矿业、昊华能源、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。此外，前期完成控股变更、资产置换的江钨装备亦值得重点关注。 1、《煤炭开采：印尼煤炭供给侧行动，重申全球煤价上行机遇》2026-02-052、《煤炭开采：BTU市值新高到中国秦发破百亿，印海外3小煤”务必加大重视》2026-02-013、《煤炭开采：2025年蒙煤电子竞拍梳理》2026-02-01 风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期。 内容目录 1.原油：油价下降...................................................................................................................................42.天然气：天然气价格下降......................................................................................................................53.煤炭：海运煤炭价格上涨......................................................................................................................74.电力：煤电需求边际启动......................................................................................................................85.气温：冬季气温低位............................................................................................................................96.本周能源行业资讯...............................................................................................................................11风险提示..............................................................................................................................................11 图表目录 图表1：布伦特原油期货结算价（美元/桶）.............................................................................................4图表2：WTI原油期货结算价（美元/桶）...............................................................................................4图表3：原油价格变化（美元/桶）..........................................................................................................4图表4：OPEC+原油生产（百万桶/日）...................................................................................................4图表5：荷兰TTF天然气期货结算价（欧元/兆瓦时）...............................................................................5图表6：美国HH天然气期货结算价（美元/百万英热）.............................................................................5图表7：东北亚LNG现货到岸价（美元/百万英热）..................................................................................5图表8：天然气价格变化（欧元/兆瓦时，美元/百万英热）........................................................................5图表9：欧洲天然气库容率（%）...........................................................................................................6图表10：欧洲天然气库存（TWh）.........................................................................................................6图表11：美国天然气产量（bcf/d）........................................................................................................6图表12：美国天然气需求（bcf）...........................................................................................................6图表13：美国天然气库存（bcf）...........................................................................................................6图表14：美国天然气钻机（台）............................................................................................................6图表15：纽卡斯尔港（6000K）煤炭价（美元/吨）..................................................................................7图表16：IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价（美元/吨）...........................................................................7图表17：欧洲ARA港口（6000K）煤炭价（美元/吨） ..............................................................................7图表18：煤炭价格变化（美元/吨）........................................................................................................7图表19：欧洲天然气发电（百万瓦）......................................................................................................8图表20：欧洲煤电（百万瓦）...............................................................................................................8图表21：欧洲光伏发电（百万瓦）.........................................................................................................8图表22：欧洲风能发电（百万瓦）.........................................................................