重点推荐峰岹科技MCU卡位独特人形机器人持续获得进展重视人形

重视人形机器人边际变化。 目前与多个Tier1合作电机芯片（关节电机+微型电机），此外有旋变产品布局，凭借降本优势进一步卡位人形机器人头部厂商。 多条业务线成长性明确，奠定业绩增长。 1）小家电：在扇类、吸尘器、风筒等产品保持高市占率，收入增长相对稳健；2）白电：已经通过产品优势+服务能力逐步打开 重点推荐峰岹科技：MCU卡位独特，人形机器人持续获得进展 重视人形机器人边际变化。 目前与多个Tier1合作电机芯片（关节电机+微型电机），此外有旋变产品布局，凭借降本优势进一步卡位人形机器人头部厂商。 多条业务线成长性明确，奠定业绩增长。 1）小家电：在扇类、吸尘器、风筒等产品保持高市占率，收入增长相对稳健；2）白电：已经通过产品优势+服务能力逐步打开国内白电龙头市场，国产替代稳步推荐+市占率每年均有进步提升，高增长有望维持；3）汽车电子布局多个电控产品芯片，基数低但成长快，国内+全球多个Tier1客户，持续打开高增空间。 4）工业电机：散热拓展提速，服务器等领域持续高增长。 充分理解公司在MCU细分行业优势和稀缺性：40多年电机开发经验+当前电机芯片不用支付授权费，成本对比优势明确（毛利率多年维持在50%+）+高性能（反应快，比同行快一半以上），构筑从产品性能、成本控制、市场认可的核心护城河。