医疗服务板块近期观点更新十五五开局之年头部公司对26年充满信心看好板块恢

医疗服务需求呈现较强韧性，随供需格局修复及消费企稳有望逐步迎来修复；一、眼科服务：寒假暑假、为传统屈光视光旺季，1）一方面，征军招兵近视手术需求增加，25Q1 高基数，另一方面，寒暑假青少年放假，为视光需求旺季，OK镜、离焦镜等近视防控需求增加，建议关注消费眼科恢复情况；2）白内障领域：老龄化背景下，白内障手术量需求长期提升是大 【医疗服务板块近期观点更新】十五五开局之年，头部公司对26年充满信心，看好板块恢复性机会 医疗服务需求呈现较强韧性，随供需格局修复及消费企稳有望逐步迎来修复；一、眼科服务：寒假暑假、为传统屈光视光旺季，1）一方面，征军招兵近视手术需求增加，25Q1 高基数，另一方面，寒暑假青少年放假，为视光需求旺季，OK镜、离焦镜等近视防控需求增加，建议关注消费眼科恢复情况；2）白内障领域：老龄化背景下，白内障手术量需求长期提升是大势所趋，短期考虑到24年5-7月全国范围白内障晶体集采及医保影响，手术客单价和手术量有所波动；二、口腔服务：通策医疗通过“区域总院+分院”，将“品质医疗的可负担性” 纳入公司核心价值观，提升浙江省市占率；三、中医服务：固生堂加速海外业务拓展；1）26年上调预期，经营趋势稳步向上；2）25年8月公司发布AI 中医，AI中医已进入应用阶段，25年有14位专家陆续上线，提升优质医疗资源供给，26年逐步进入兑现阶段；3）海外潜在并购催化贡献增量，海外市场提高ASP；四、肿瘤医疗服务：DRG&DIP 医保支付方式改革以来，医保供给侧效率提升，推动综合医疗服务机构提质增效，海吉亚25H2企稳，运营情况边际改善； 建议关注：爱尔眼科、通策医疗、普瑞眼科、华厦眼科、海吉亚医疗、固生堂、锦欣生殖等。