调味品板块大涨点评今日股价上涨上午收盘价天味74

#今日股价上涨上午收盘价天味+7.4%，千禾+7.1%，海天A/H分别+4.5%/5.4%，颐海、中炬、日辰、安琪、榨菜跟涨。 主要系#顺周期+动销回暖 #看好26H1板块报表端持续改善，弹性看千禾+天味，长期配置看海天 渠道目标26年+8%，延续高个位数增长目标，品类上酱 调味品板块大涨点评： #今日股价上涨上午收盘价天味+7.4%，千禾+7.1%，海天A/H分别+4.5%/5.4%，颐海、中炬、日辰、安琪、榨菜跟涨。 主要系#顺周期+动销回暖 #看好26H1板块报表端持续改善，弹性看千禾+天味，长期配置看海天 #海天味业1月+10%，库存2个多月，历史中等水平。 渠道目标26年+8%，延续高个位数增长目标，品类上酱油、耗油、复调等承担主要增量。 家庭端仍升级（2025高端增长双位数），餐饮端下游需求恢复+拓展定制客户 #千禾味业1月线下延续改善、预计双位数增长，去年同期3月后基数低，报表预计加速改善。 渠道看即时零售、商超OEM拓展（各1亿左右占比低），以及达播增量。 三鲜耗油春节前后上市，其他储备新品下半年陆续推出，定位偏高端 #天味食品好人家1月+25%以上，12月+1月合并考核+15%，除春节错期影响外实际动销改善。 26年目标双位数增长。 #安琪酵母1月+20%，需求改善+糖业并表。 糖蜜价格最低下跌至700元/吨以下，成本红利加速释放。 2026年目标10～15%增长，其中海外预计收入增速10%~20%的增速，国内保持个位数增长目标。 #日辰股份春节错期影响1月内生+20%，后续百胜新品有望放量。 嘉兴工厂投产，承接部分大订单，其效率高、成本低，青岛工厂专向定制化为主。 26年收入目标+25%。 #颐海国际25H2海底捞超预期，翻台率企稳下关联方拖累大幅收窄，25H1-13%，25H2估计是低单下滑；第三方仍较弱，整体看25年收入持平微增。