白酒板块大涨点评白酒板块上午大涨白酒指数上涨3其中酒鬼舍得老窖

，其中酒鬼、舍得、老窖等个股涨幅靠前。 基本面变化不大，#双节环比动销恢复，同比预计销售额下降20-30%。 节后进入淡季，从近期终端走访情况来看，在合肥、南京市场大单品出厂日期多集中在2025年春节前，说明终端Q2-3进货积极性较差，#终端维持低库存运行。 三季报来看，#继续延续Q2下行势头，并逐渐与市 白酒板块大涨点评白酒板块上午大涨，白酒指数上涨3% ，其中酒鬼、舍得、老窖等个股涨幅靠前。 基本面变化不大，#双节环比动销恢复，同比预计销售额下降20-30%。 节后进入淡季，从近期终端走访情况来看，在合肥、南京市场大单品出厂日期多集中在2025年春节前，说明终端Q2-3进货积极性较差，#终端维持低库存运行。 三季报来看，#继续延续Q2下行势头，并逐渐与市场动销匹配。 其中五粮液、古井、洋河、老窖、今世缘等公司预计下滑比例较大，茅台、舍得、汾酒相对较优。 从投资的角度来看，#延续之前观点–短期业绩和股价背离-估值率先修复，Q2先见估值低，下半年见业绩底，Q2-Q4逐季加速下滑，但随着需求边际改善，在高切低环境下（2025年食品饮料涨幅垫底），绝对收益可期。 核心推荐：老窖、汾酒、舍得、古井、茅台。