安永2025年中国海外投资概览

中企对外直接投资保持增长；海外并购显著回升、大型交易增加 安永中国海外投资业务部2026年2月6日 目录 免责声明：本材料是为提供一般信息的用途编制，并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。安永或其任何成员机构均不对本演示文稿中引用或链接的任何第三方网站的内容、准确性或安全性承担任何责任。在本演示文稿中表达的第三方观点不一定代表安永或其成员机构的观点。此外，这些观点应结合其发表时的具体背景进行阅读。 “ 2025年，中国经济顶压前行、韧性凸显，实现“十四五”圆满收官。尽管面临人口减量发展、消费疲弱及通缩压力等结构性挑战，仍实现稳健增长——GDP同比增长5%，经济规模首次突破140万亿人民币1。2025年，世界局势经历深刻动荡和变革。地缘政治冲突此起彼伏，单边关税措施动摇全球经贸秩序，人工智能技术加速迭代并正深切重塑全球产业格局，地区间科技竞争和战略资源竞争逐渐加剧。但中企出海表现亮眼：全行业对外直接投资同比增长7.1%2；海外并购显著回升，同比增长近四成，大型交易增加；出口同比增长6.1%，创历史新高，高技术产品、电动汽车及锂电池等出口保持快速增长3。 2026年是中国“十五五”规划的开局之年。中国经济工作将坚持以扩大内需为战略基点，着力提振消费，推动投资合理增长并持续优化结构；推进高水平科技自立自强，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系；同时持续扩大开放，推动贸易创新发展，拓展双向投资合作空间，推动高质量共建“一带一路”。2026年，预计中企将继续推进高质量出海，中国作为全球格局中的确定性力量，将积极开创更多元的战略合作新局面，为全球经济注入信心与动力。 周昭媚 中国海外投资业务部全球主管“一带一路”主管 2025年重点摘要 地缘关系 对外直接投资1 海外并购2 ◼经历2024年深度回调后，2025年中企海外并购显著回升，宣布交易金额436亿美元，同比增长近四成；交易数量为429宗，同比减少1% ◼大型交易继续为增长亮点，10亿美元以上的交易增加至13宗（去年仅有7宗）◼行业分析： ◼2025年，全球地缘格局在动荡与重构中演进，中国外交展现出强大的战略定力，为继续高水平对外开放筑牢合作根基： ◼全行业对外直接投资1,744亿美元，同比增长7.1%；非金融类对外直接投资1,457亿美元，同比增长1.3%◼对“一带一路”共建国家非金融类直接投资397亿美元，同比增长17.6%，增速大幅高于整体增速；占比27%，较上年同期增长4个百分点 ◼中美通过高层密集磋商及元首会晤，在贸易关税、出口管制等关键议题上达成阶段性共识◼双边关系取得新突破：西班牙、埃及、巴西、吉尔吉斯斯坦、澳大利亚、泰国等国家元首访华；中国领导人出访印度尼西亚、马来西亚、越南、埃及等国家◼多边合作持续推进：中国出席金砖国家领导人会晤、亚太经合组织会议（APEC）、上合组织峰会、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）领导人会议等重大外交活动◼政策沟通成果丰硕：中国与多个国家签署涵盖数字经济、新质生产力、绿色转型、供应链联通等领域的数百份合作文件。中国积极构筑互利共赢的全球伙伴关系网络，为中国企业海外投资拓展了多元化且富有韧性的新空间 对外承包工程1 ◼按金额计，消费品、TMT*和采矿与金属业为最受欢迎行业◼按数量计，先进制造与运输业、TMT最为活跃 新签合同额和完成营业额规模稳步提升，均再创新高： ◼新签合同额2,892亿美元，同比增长8.2%◼完成营业额1,788亿美元，同比增长7.7% 宏观经济形势 ◼区域分析： ◼亚洲仍稳居全年最热门并购目的地◼欧洲下半年交易势能增强，超越亚洲为第三、四季度最热门目的地◼中企在法国、美国、德国、巴西及意大利并购涨幅较大◼“一带一路”并购金额占比超四成 ◼中国2025年GDP同比增长5%，规模首次突破140万亿人民币3◼全球经济保持韧性，但正面临贸易格局重塑、人口结构压力、劳动力市场转型和人工智能投资加速等多重因素交织影响；预计2026年全球经济增长3.1%4◼发达经济体仍面临结构性失衡和周期性压力的叠加挑战，新兴经济体呈现分化态势但整体保持稳健势头 2025年中国经贸领域外交互动概览 欧洲 亚洲 北美洲 ▪西班牙、格鲁吉亚、葡萄牙等多国领导人访华。中国与欧洲多国签署了多项合作协议和联合声明，如中西发表《关于加强全面战略伙伴关系的行动计划（2025－2028年）》；中国与格鲁吉亚签署了涵盖贸易、人工智能、农业、环保、航空等领域的多项双边合作文件。▪中国领导人出席第二十五次中国—欧盟领导人会晤以及上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第二十四次会议。 ▪吉尔吉斯斯坦、文莱、巴基斯坦、泰国等多国领导人访华；中国领导人出访印度尼西亚、马来西亚、越南、柬埔寨等国家。▪中国领导人出席上合组织峰会、第二届中国—中亚峰会、亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议（APEC）、东盟—中国—海合会峰会、东亚合作领导人系列会议和第五次《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）领导人会议等重大国际会议。▪中国与亚洲多国签署了多项合作协议：如中国与东盟全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判并签署升级议定书，涵盖数字经济、绿色经济、供应链互联互通等9大领域；与越南、马来西亚、柬埔寨三国共签署超过100份合作文件，涵盖传统领域与新质生产力领域；与中亚五国签署《中国同中亚国家高质量共建“一带一路”行动计划》，并达成贸易、交通、矿产、人文、海关等60余份合作文件。 ▪习近平同美国总统特朗普举行会晤并在关税对等减让和部分出口管制措施暂停方面取得阶段性共识。▪格林纳达领导人访华，两国签署了13项合作内容，覆盖农业、能源、环境、文化等领域。 拉丁美洲 ▪巴西、古巴、哥伦比亚领导人访华。▪中国领导人出席金砖国家领导人第十七次会晤。▪中国与巴西签署包括《关于共建“一带一路”倡议同“加速增长计划”“巴西新工业计划”“生态转型计划”“南美一体化路线计划”对接的合作规划》在内的发展战略对接、科技、农业等领域20份合作文件。 非洲 ◼埃及、肯尼亚、塞内加尔领导人访华。◼中国领导人对埃及进行正式访问，双方强调加强中埃全面战略伙伴关系并在“一带一路”框架下深化务实合作。◼中国与肯尼亚签署20项合作文件，涵盖共建“一带一路”、高新科技、人文交流、经济贸易、新闻传媒等领域。 大洋洲 ▪澳大利亚、新西兰、库克群岛和汤加领导人访华。▪中澳签署《关于2025至2026年实施和审议中国-澳大利亚自由贸易协定的谅解备忘录》等多项合作文件；中新签署了十一项合作文件；中库签署《中国-库克群岛全面战略伙伴关系行动计划（2025-2030）》及多项双边合作文件；中国与汤加签署《中华人民共和国政府和汤加王国政府提升经济伙伴关系框架协定》。 2025年中国海外投资政策摘要 2025年，中国扩大高水平对外开放的战略导向更加明确，对企业出海的系统化支持进一步夯实。“十五五”规划1为高水平对外开放作出了清晰部署，商务部等部门亦相继发布《关于进一步完善海外综合服务体系的指导意见》和《企业境外履行社会责任工作指引》，构建了更为全面的政策支持框架。 扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面 规范企业境外经营行为、积极履行社会责任 强化海外综合服务平台，提升出海企业能力 10月，“十五五”规划建议稿审议通过： ▪10月，商务部等五部门联合印发《关于进一步完善海外综合服务体系的指导意见》；▪将“走出去公共服务平台”升级为“国家层面海外综合服务平台”、打造企业出海服务“一站式”窗口；支持出海龙头企业参与建设合作区、丰富双边合作机制、提升专业服务及提升出海企业能力。 ▪12月，商务部发布《企业境外履行社会责任工作指引》；▪将履行社会责任提升至战略层面，全面融入跨国经营决策与文化；从经济、社会、环境三大维度支持东道国可持续发展；通过健全内部管理架构与信息披露机制，夯实履责保障基础。 ▪积极扩大自主开放：对接国际高标准经贸规则，统筹布局建设科技创新、服务贸易、产业发展等重大开放合作平台；▪推动贸易创新发展：推动市场多元化和内外贸一体化，完善出口管制和安全审查机制；▪拓展双向投资合作空间：推进数据高效便利安全跨境流动，有效实施对外投资管理，健全海外综合服务体系，促进贸易投资一体化，引导产业链供应链合理有序跨境布局；▪高质量共建“一带一路”：完善多元化、可持续、风险可控的投融资体系，加强海外利益保护；▪推进人民币国际化与资本项目高水平开放，建设自主可控的人民币跨境支付体系，推进全球经济金融治理改革；▪鼓励更多文化企业和优秀文化产品走向世界。 对外直接投资（ODI） 2025年对外直接投资保持增长，“一带一路”增速较快 中国全行业对外直接投资1,744亿美元，同比增长7.1% 非金融类对外直接投资1,457亿美元，同比增长1.3% ◼对“一带一路”共建国家非金融类直接投资397亿美元，同比增长17.6%，大幅高于整体增速；占同期总额的27%，占比较上年同期增长4个百分点 对外直接投资（ODI）——2025年*部分重点项目 科技 制造业&农业加工 泰国：2月，TikTok宣布未来五年（2026-2030年）将在泰国投资88亿美元建设数据中心托管服务等。此举旨在实现更加本地化和高效的运营，从而更有效地服务于泰国及东南亚的用户和客户。 ◼埃及：3月，新峰钢铁（埃及）股份有限公司与埃及苏伊士运河经济区总局签署协议，计划投资16.5亿美元建设占地375万平方米的制造中心，聚焦汽车、工程机械、家电等高附加值行业，包含九座工厂、一个固废处理车间以及研发和培训中心。 ◼美国：3月，台积电宣布有意增加1,000亿美元投资于美国先进半导体制造。加上正在进行的650亿美元投资项目，台积电在美国的总投资金额预计将达到1,650亿美元。这项扩大投资包含兴建三座新晶圆厂、两座先进封装设施，以及一间主要研发团队中心，此项目是美国史上规模最大的单项外国直接投资案。 ◼哈萨克斯坦：10月，汇福粮油集团与哈萨克斯坦阿克莫拉州政府签署了粮食深加工工厂建设项目的战略合作协议，公司计划投资15亿美元，建设一座小麦深加工综合体，采用环保技术对粮食作物进行深度加工。 ◼巴西：5月，美团国际品牌Keeta与巴西出口投资促进局签署投资协议，正式将其旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿美元支持该项目的发展。 新能源 马来西亚：6月，亿纬锂能公告，其全资孙公司亿纬储能马来西亚拟在马来西亚投资建设新型储能电池项目，投资金额不超过86.54亿人民币。 ◼巴西：12月，TikTok宣布将在巴西投资2,000亿雷亚尔（折合超过370亿美元）建设其在拉丁美洲的首个数据中心，此举被视为TikTok深化本地化运营的重要举措。这一投资是近期巴西数字经济领域最大的私营投资之一。 英国：10月，中国风电龙头企业明阳智慧能源集团宣布拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地。该项目预计投资总额折合约142.10亿人民币，将用于建设海上与漂浮式风电机组制造工厂。 海外并购（M&A） 2025年海外并购显著回升，与全球跨境交易整体上行的趋势保持同步 ◼中企宣布的海外并购总额为436亿美元，同比增长近四成◼中企宣布的交易数量为429宗，同比减少1%；大型交易继续为增长亮点，10亿美元以上的交易增加至13宗（去年仅有7宗）◼“一带一路”交易额为194亿美元，同比增长36%，占比45%；并购数量为181宗，同比减少7%◼全球跨境并购活动也在2025年迎来四年来最强劲的表现，交易总额同比增长40%，达到1.4万亿美元；其中，科技、金融以及能源电力行业为交易热门行业 海外并购（M&A）——行业分析 品牌收购及渠道整合加速，消费品超越TMT成全年最热门行业 2025年： ◼按并购金额计，消费品、TMT和采矿与金属业最热门◼全年最大两宗交易均来自消费品行业，合计金额达67亿美元，推动行业同比增长超过三倍；