2024年中国海外投资概览

对外直接投资增长10%，不确定的地缘政治与市场环境导致海外并购表现疲弱，然而个别国家和地区并购逆势增长 安永中国海外投资业务部2025年2月13日 2024年，外部环境更趋复杂严峻，但中国经济运行总体平稳，实现了5.0%的全年经济增长预期目标1；外贸经受住多重挑战，再创历史新高，同比增长5%2。中国外交也坚持守正创新，为中国高水平对外开放创造了有利环境。此外，中国在创新领域的发展态势持续向好，在全球前100科技集群中，中国以27个科技集群的数量继续保持领先地位3。 周昭媚 资料来源：1.中国国家统计局2025年是“十四五”收官之年，在中央经济工作会议的部署下，“推动高质量共建‘一带一路’走深走实，完善海外综合服务体系”是“走出去”领域的重要任务，其中创新金融服务、加强涉外法治建设、强化电商物流保障等将是重要举措。2025年对于出海企业将是极具考验的一年，保护主义、逆全球化趋势加速。中企出海需以科技创新为引领，提高战略弹性，顺应国家发展战略，并全面构建共赢策略。2025年，期待更多中企“善出海，稳出海”，凭借过硬实力在全球市场中破浪前行。 中国海外投资业务部全球主管“一带一路”主管 目录 本期摘要 对外直接投资1 宏观经济及地缘关系 2024年中国全行业对外直接投资1,628亿美元，同比增长10%；非金融类对外直接投资1,439亿美元，同比增长11%，其中对“一带一路”共建国家非金融类直接投资337亿美元，同比增长5%。 ▶2024年全球经济增长3.2%3，中国经济增长5.0%4，经济运行稳中有进。汇率方面，人民币对美元汇率出现明显波动，呈现升贬交替走势，全年略贬值1.5%；但对其他货币如韩元、日元、澳元和欧元则呈现升值5。预计2025年人民币对美元走势仍有较大波动，企业出海应注意管控汇率风险。 海外并购2 ▶2024年中国外交坚持守正创新，为中国高水平对外开放创造了有利环境。习近平主席出席了和平共处五项原则发表70周年纪念大会、中非合作论坛北京峰会、中阿合作论坛三大主场外交活动；开展了四次重要出访——欧洲之旅、中亚之旅、金砖之旅和拉美之旅，中国与法国、塞尔维亚、匈牙利、巴西等国签署多项合作文件，与东盟领导人宣布实质性结束中国—东盟自贸区3.0版谈判6。 2024年中企宣布的海外并购总额为307亿美元，同比下降31%；中企宣布的交易数量为422宗，同比下降15%。 ▶按行业，先进制造与运输业和TMT*为海外并购最热门的行业，采矿与金属业替代医疗与生命科学行业成为按交易金额计的第三大热门行业。▶按区域，亚洲连续第六年成为中企海外并购金额最大的大洲；非洲并购金额和数量均逆势上升，其他大洲并购金额和数量均不同程度下降，北美洲并购金额和数量更是达到十年来新低。 政策及法规 2024年全球在政策环境方面呈现双向分化，欧美在贸易、技术和产业补贴等领域增加壁垒，地缘政治风险加剧；而新兴市场则延续开放导向，东南亚、中东和拉美等地区的国家相继推出外资准入放宽、税收优惠加码等激励政策，着力培育本土产业链竞争力。2025年贸易和政策的不确定性将进一步加剧，地缘政治风险将继续为中企“走出去”的关注焦点之一。 对外承包工程1 2024年对外承包工程新签合同额达2,673亿美元，同比增长1%；完成营业额1,660亿美元，同比增长3%；“一带一路”共建国家占比均超八成。 全球宏观经济形势 据IMF预测，2025年全球经济增速为3.3%，较2024年上升0.1个百分点1 全球经济增长保持稳定1 欧洲 •2025年，全球增长预计保持稳定，增速较2024年微增0.1个百分点。 ▶欧元区：2025年经济预计增长1.0%，较2024年上升0.2个百分点；在主要国家中，预计西班牙保持领先，法国、意大利、德国增速继续低于欧元区整体。▶英国：2025年经济预计增长1.6%，较2024年增加0.7个百分点。 北美洲 ▶美国：2025年经济预计增长2.7%，与2024年基本持平，较2024年10月的预测上调0.5个百分点，继续领先于发达经济体。 •发达经济体中，美国经济增速被上调至2.7%，继续保持领先，西班牙在欧洲主要国家中领先，预计增长2.3%。 •新兴市场和发展中经济体中，印度、埃塞俄比亚、阿联酋、中国、东盟五国和埃及预计增速较高。 亚洲 ▶印度、阿联酋2、中国3、和东盟五国42025年预计分别增长6.5%、5.1%、4.6%和4.6%，继续保持较高增速。▶日本2025年预计增长1.1%。 •汇率方面，2024年人民币对美元汇率出现明显波动，呈现升贬交替走势，全年略贬值1.5%；但对其他货币如韩元、日元、澳元和欧元则分别升值11.2%、8.7%、7.1%和3.9%5。2025年，美国已开启新一轮对华加征关税，地缘政治风险加大，同时中美利差也处于较高水平，人民币今年仍有贬值压力；但美国政策稳定性在下降，因此预计今年人民币对美元走势仍有较大波动，企业出海应注意管控汇率风险。 拉丁美洲 ▶2025年经济预计增长2.5%，较2024年提升0.1个百分点。▶巴西、墨西哥2025年经济增长均有所放缓，分别增长2.2%和1.4%，较2024年下降1.5和0.4个百分点。 非洲 ▶埃塞俄比亚2、埃及22025年预计分别增长6.5%和4.1%，较2024年分别提高0.4和1.4个百分点。 大洋洲 ▶2025年，澳大利亚2和新西兰2经济预计将分别增长2.1%和1.9%。 2024年中国与海外国家主要外交互动 欧洲 ▪习近平出访法国、塞尔维亚、匈牙利；李强出访瑞士、爱尔兰、俄罗斯、白俄罗斯▪比利时、德国、俄罗斯、波兰、意大利、匈牙利、挪威、斯洛伐克、塞尔维亚等领导人访华▪习近平出席金砖国家领导人第十六次会晤▪中国与欧洲多国签署了多项合作协议：如中法签署18项合作协议，涵盖航空、农业、绿色发展、中小企业合作等领域；中塞签署28份合作文件，涉及“一带一路”、技术交流、文化传媒等领域；中匈签署或达成文件达18份，涉及共建“一带一路”、推动经贸、文化、电影合作等多个领域 东亚、东南亚 中东 拉丁美洲 ▪李强出访越南、马来西亚及巴基斯坦▪巴基斯坦、马尔代夫、越南、孟加拉国、马来西亚、缅甸、印度尼西亚、新加坡、尼泊尔、柬埔寨等领导人访华▪李强出席第九次中日韩领导人会议▪李强出席第二十七次东盟领导人会议，中国与东盟领导人宣布实质性结束中国-东盟自贸区3.0版谈判，3.0版升级涵盖包括数字经济、绿色经济、供应链互联互通和经济技术合作等9个领域 ▪李强出访沙特阿拉伯、阿联酋▪习近平出席第十届中阿合作论坛，会议通过《中国-阿拉伯国家合作论坛2024-2026年行动执行计划》，就推动中阿多双边经贸、投资、金融、基础设施等各领域合作作出规划 ▪习近平出访秘鲁及巴西▪巴西、秘鲁等领导人访华▪习近平出席亚太经合组织第三十一次工商领导人峰会▪习近平出席二十国集团领导人第十九次峰会▪巴西正式参与共建“一带一路”，与中国签署38项合作文件，涵盖工业、贸易等领域合作▪中国与秘鲁将持续推动经济、贸易、投资、矿产、基础设施等发展 ▪南亚、中亚 ▪习近平出访哈萨克斯坦、塔吉克斯坦▪乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、塔吉克斯坦领导人访华▪习近平出席上合组织成员国元首第二十四次会议，中国与中亚五国将加强进行能源合作，展开氢能、可再生能源发电等领域合作▪李强出席上合组织政府首脑理事会第二十三次会议，中国与上合组织成员将加强共建“一带一路”，深化经贸、互联互通、能源、金融、绿色发展、减贫等领域合作 非洲 大洋洲 ▪安哥拉、刚果及南非等领导人访华▪习近平出席第九届中非合作论坛，双方愿就非洲农业现代化、工业化、人才培养和妇女儿童赋权、能源和贸易、可持续发展、社会人文等领域加强合作 ▪李强出访新西兰、澳大利亚▪中国与新西兰签署了七项合作文件，包括《关于启动中国－新西兰自由贸易协定服务贸易负面清单谈判的换文》 对外直接投资（ODI） 对外直接投资继续保持快速增长 数据显示，2024年： 中国全行业对外直接投资1,628亿美元，同比增长10%。 非金融类对外直接投资1,439亿美元，同比增长11%。 对“一带一路”共建国家非金融类直接投资337亿美元，同比增长5%，占同期总额的23%；其中对东盟地区投资增长较快，较上年增长13%，主要投向新加坡、印度尼西亚、泰国等国。 对外直接投资（ODI）（续）——2024年部分重点项目 储能及电池 可再生能源 ▶英国：国投电力通过其英国全资子公司与爱尔兰某电力公司共同投资位于苏格兰北海区域的英奇角海上风电项目，预计中方出资额不超过9.62亿英镑。▶阿曼：晶澳太阳能拟以合资形式投资建设阿曼年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目，投资规模约39.6亿人民币。 ▶西班牙：宁德时代与欧洲某汽车集团宣布成立合资公司在西班牙建设一座大型磷酸铁锂电池工厂，投资总额预计为40.38亿欧元，该工厂计划于2026年底开始生产，规划年产能可达50GWh。这也将成为公司在欧洲继德国和匈牙利的第三座电池工厂。 ▶斯洛伐克：国轩高科拟在斯洛伐克投资建设年产20GWh高性能锂电池及配套项目，项目总投资不超过12.34亿欧元。 新能源汽车 ▶印度尼西亚：宁德时代与印尼某财团成立合资公司，共同投资11.8亿美元建设一座年产能15GWh的电池电芯厂，预计2027年投入商业运营。 ▶土耳其：比亚迪将在土耳其投资10亿美元，打造年产能15万辆的电动汽车工厂，预计2026年投产。▶西班牙：奇瑞汽车与西班牙汽车公司签署合资企业协议，在巴塞罗那的自由贸易区港口地区（Zona Franca）投资4亿欧元建设电动汽车工厂，目标在2029年生产15万辆汽车。此次协议标志着奇瑞成为第一家在欧洲建厂的中国汽车制造商。 ▶沙特：晶科能源将在沙特成立合资公司建设10GW高效电池及组件项目，项目总投资约9.85亿美元。 ▶马来西亚：亿纬锂能全资孙公司拟在马来西亚吉打州投资建设储能电池及消费类电池制造项目，投资金额不超过约32.77亿人民币。 钢铁 ▶摩洛哥：贝特瑞将在摩洛哥投资建设年产6万吨锂电池负极材料一体化项目，项目预计总投资额26.18亿人民币。 ▶沙特：宝山钢铁股份有限公司与沙特合作方拟在沙特合资建设绿色低碳厚板工厂，主要服务于中东北非地区的油气、造船、海工和建筑行业。合资公司注册资本20亿美元，宝钢股份出资10亿美元。 ▶越南：欣旺达拟设立越南子公司，并投资建设越南锂威消费类锂电池工厂项目，投资总额不超过20亿人民币。 ▶从区域看，共建“一带一路”国家特别是东南亚、中东、中亚、拉美等仍有较强吸引力▶从行业看，先进制造、新能源汽车产业链、能源和资源、基础设施类投资仍是较热门领域 海外并购（M&A） 海外并购总体低迷，并购金额和数量均为五年新低 2024年： ►中企宣布的海外并购总额为307亿美元，同比下降31%。 ►中企宣布的交易数量为422宗，同比下降15%。 海外并购（M&A）（续） 先进制造与运输业、TMT仍为前两大热门行业，采矿与金属业新进金额前三 2024年： ►按并购金额计： ►前三大热门行业为先进制造与运输业、TMT和采矿与金属业，占总金额的56%；相比2023年，采矿与金属业替代医疗与生命科学行业成为第三大热门行业。►除金融服务业录得增长，其他行业并购金额均有不同程度下降，其中医疗与生命科学行业降幅最大。 ►按并购数量计： ►前三大热门行业为TMT、先进制造与运输业和消费品业，占总数量的52%。►仅采矿与金属业、先进制造与运输业数量录得增长。 ►在“一带一路”共建国家，中企并购聚焦TMT、先进制造与运输业和采矿与金属业，合计并购金额占比达69%；采矿与金属行业是唯一录得并购金额和数量双增长的行业，且增幅均超过100%。 海外并购（M&A）（续） 行业并购呈现区域差异，多个行业的区域偏好发生转变 2024年中企海外并购各行业区域分布特点： ►先进制造