燃料油日报：市场方向仍不明朗，等待美伊谈判情况

市场分析：

• 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.73%，报2824元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.2%，报3285元/吨。
• 近期能源板块波动受伊朗局势影响较大，美伊谈判不确定性导致地缘溢价波动，市场情绪反复。
• 高硫燃料油基本面偏强，亚太地区现货边际收紧，新加坡库存下滑，注册仓单量减少。高硫燃料油是伊朗主要出口产品，风险敞口大。委内瑞拉原油供应减少后，国内沥青炼厂可能转向伊朗原油和燃料油，需求存在增量预期。
• 低硫燃料油基本面矛盾不明显，整体压力有限，短期主要跟随原油端波动。

策略：

• 高硫燃料油：中性，关注伊朗局势走向。
• 低硫燃料油：中性，关注伊朗局势走向。
• 跨品种：无。
• 跨期：逢低多FU2603/2605价差（正套）。
• 期现：无。
• 期权：无。

风险：

• 宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期。

图表：

• 提供了新加坡高硫/低硫燃料油现货价格、掉期价格、月差价格，以及FU和LU期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约价格、月差价格、成交持仓量等图表。

资料来源：

• 同花顺，钢联，华泰期货研究院。

本期分析研究员：

• 潘翔，康远宁。

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