燃料油市场分析
基本面
- 亚洲高硫燃料油市场结构走高，基准380 CST高硫燃料油现货溢价连续第九个交易日上涨，创下七个多月新高，主要得益于现货市场买兴增强。
- 亚洲低硫燃料油市场在1月份温和上涨，但预计2月份将保持相对区间波动，因短期套利货物流入抵消了季节性下游船燃活动。
基差
- 新加坡高硫燃料油415.91美元/吨，基差173元/吨，现货升水期货。
- 新加坡低硫燃料油454美元/吨，基差-33元/吨，现货贴水期货。
库存
- 新加坡燃料油1月28日当周库存为2457.9万桶，增加105万桶，偏空。
盘面
主力持仓
- 高硫主力持仓空单，空增，偏空。
- 低硫主力持仓空单，空减，偏空。
预期
- 市场预期印度将削减俄油采购，美伊关系紧张，地缘担忧支撑价格。
- FU2603：2800-2880区间偏强运行，LU2603：3270-3350区间偏强运行。
近期多空分析
- 利多：伊朗局势动荡、中国进口配额下达。
- 利空：需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫。
行情驱动
- 供应端受地缘风险影响，需求中性，共振风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级。
