核心观点与市场分析
1. 股票市场
- 上证重回4100点：市场延续反弹，上证指数收报4102.20点，涨幅0.85%，呈现沪强深弱格局。深证成指上涨0.21%，创业板指下跌0.40%，科创50指数调整1.20%。
- 领涨板块：周期与政策题材领涨，煤炭板块大涨7.61%，兖矿能源等十余股涨停；航空运输精选指数上涨4.95%，中国东航涨停；光伏设备板块延续强势，太空光伏指数大涨5.10%。
- 回调板块：传媒板块大跌3.28%，引力传媒等跌停，受AI初创公司Anthropic发布生产力工具影响。
- 市场趋势：震荡反弹，春季行情趋势不改。国际大宗品价格反弹推动市场情绪回暖，业绩预告风险担忧缓解，市场风险偏好回暖。
2. 债券市场
- 国债期货小幅调整：30年期主力合约跌0.23%，10年期主力合约微跌0.01%，5年期、2年期合约分别跌0.04%、0.02%。
- 央行操作：开展750亿元7天期逆回购，单日净回笼3025亿元；加量续作3个月期买断式逆回购8000亿元，净投放1000亿元。
- 资金面：Shibor短端品种分化，资金面整体均衡。
- 市场预期：宽松预期仍在，配置需求仍存。中短端国债期货受资金宽松与配置需求支撑，长期资金对超长端布局需求或将维持。
3. 商品市场
- 商品指数上涨：南华商品指数上涨2.00%，贵金属和工业品强势反弹，沪银领涨11.22%，沪金、铂、钯等贵金属同步大涨。
- 贵金属趋势：伦敦金现、伦敦银现收复5000、90美元/盎司关口，长期上行趋势不改。
- 焦煤期货大涨：印尼政府大幅削减生产配额，焦煤主力合约上涨3.60%。
交易热点追踪
- 近期热门品种：AI应用、商业航天、核聚变、量子科技、脑机接口、机器人、大消费、券商、贵金属、有色金属。
- 核心思路：权益市场短期风险出清，风险偏好回暖；债市资金面偏松，长期资金对超长端布局需求维持；商品市场震荡整理，贵金属长期上行趋势不改。
风险提示
- 国际地缘政治变化，反内卷进展不及预期，国际大宗品价格波动。
