航运日报

2026-02-04 贾瑞林银河期货风与林

市场现状：MSK宣布ME11航线复航，但地缘局势冲突或影响复航预期，市场持续博弈未来船司复航情况，EC盘面整体维持震荡走势。2月4日EC2604收盘报1247.6点，较上一日收盘价+0.78%。最新一期SCFIS欧线报价1792.14点，环比-3.61%，超出市场预期，主要受船期延误影响。
消息面：MSK宣布ME11航线通过红海和苏伊士运河复航，西行2月4日出发，东行2月6日出发，该航线部署1.5-1.6万TEU大型船舶。MSK同时表示亚洲-地中海航线AE12和AE15复航在协调安排中。
逻辑分析：现货运价仍处于下跌通道，双子星航线报价普遍下降，需求端货量逐渐筑顶回落，供给端3月运力环比上涨5.11%。2-3月进入淡季，但国家取消出口退税政策后存在阶段性抢运预期，力度不及预期。地缘局势反复，上半年欧线大批量复航仍较困难，需关注美伊谈判和中东军事部署。北欧恶劣天气影响部分港口运营预计好转，地中海恶劣天气短期仍将延续。
交易策略：单边暂时观望，套利6-10正套逢高止盈后可暂时观望，后续等待机会逢低滚动操作。

期货合约：EC2604收盘报1247.6点，涨跌幅0.78%；EC2602收盘报1792.14点。
价差：EC02-EC04价差490点，EC02-EC06价差204点，EC04-EC06价差-286点。
集装箱运价（周）：SCFIS欧线报1418美金/TEU，环比-11%；SCFI美西线报1101.4美金/FEU，环比-14.91%；SCFI综合指数报1316.75点，环比-9.68%。
SCFI:上海-各航线（USD/TEU）：上海-西非3074点，环比-15.45%；上海-美西1867点，环比-10.41%；上海-南非2059点，环比-2.13%；上海-美东2605点，环比-10.05%；上海-南美1131点，环比-1.91%；上海-欧洲1418点，环比-11.1%；上海-日本关西3120点，环比+2.3%；上海-地中海2424点，环比-12.05%；上海-日本关东3210点，环比+4.22%；上海-波斯湾997点，环比-22.59%；上海-东南亚483点，环比-2.62%；上海-墨尔本870点，环比-15.45%；上海-韩国1440点，环比+3.6%。
燃油成本：WTI原油近月期货盘面月差结构涨跌-0.3-6.72.6-0.4。