航运日报

2025年07月08日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 1/11 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐近日川普宣布关税暂缓期延长至8月1日，再次留出短期抢运窗口提振市场情绪，EC盘面向上修复贴水：从盘面表现来看，7月8日，EC2508收盘报2006.2点，较上一日收盘价+6.23%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报2258.04点，环比+6.3%，基本符合预期。7/4日发布的SCFI欧线报2101美元/TEU，环比+3.5%。消息面上，德国《柏林报》7月8日报道，美国政府已延长与贸易伙伴达成关税协议的最后期限。美国总统特朗普7日致信日本、韩国、马来西亚等14个国家和地区，要求它们尽快与美国达成新的贸易协议，否则将从8月1日起面临至少25%的高额关税，关注后续关税谈判的实际情况以及征收的税率。【逻辑分析】现货运价方面，目前主流船司报价分化，7月上半月双子星报价处于3000美金以下，但OA联盟收货情况良好支撑报价仍维持高位。具体来看，MSK放出WK29上海至北欧开盘价2900-2950，HPL7月上半月报价2900，下半月线上3600附近；CMA7月上半月线上3400，下半月3900附近，OOCL下半月沿用3500；COSCO7月下半月沿用3600；EMC7月第三周报价3560；ONE的部分货代第二周及下半月降至3000，部分货代下半月沿用3300，HMM7月下半月报价3390附近，MSC7月上半月线上3650美金，下半月运价基本沿用，YML7月下半月沿用3250。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（7.7）2025年7/8/9月月度周均运力为28.49/28.95/29.87万TEU，8/9月运力较上周排期（6.30）略有增加，7月处于供需双增阶段，预计正逐渐达到旺季最高点，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，并发布与部分国家的谈判结果和实际加征税率，再次留出短暂的抢运窗口，关注后续货物的发运节奏以及最终的谈判结果。【交易策略】1.单边：震荡，观望。2.套利：10-12反套滚动操作。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 11 3/111.CME“美联储观察”：7月8日，美联储7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储9月维持利率不变的概率为35.3%，累计降息25个基点的概率为61.8%，累计降息50个基点的概率为2.9%。2.金十数据：7月8日，一名欧盟外交官和一名欧盟官员表示，美国已向欧盟提出一项协议，将对所有欧盟商品维持10%的基准关税，但飞机和烈酒等敏感行业除外。3.金十数据：7/7日，美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。特朗普4月2日宣布开征所谓“对等关税”，引发美国金融市场暴跌。在多方压力下，特朗普又在4月9日宣布暂缓对部分贸易对象征收高额“对等关税”90天，但维持10%的“基准关税”。4.金十数据：特朗普向14国发出关税信函，8月1日起对日韩进口商品征收25%的关税，对马来西亚、南非、印尼、缅甸、泰国等征收25%至40%的关税；欧盟表示与美国的贸易谈判取得良好进展；葡萄牙财长表示欧美有望达成极低关税协议，或低于10%。红海局势：5.金十数据：加沙停火谈判首轮会议结束，各方未能达成一致。6.金十数据：也门胡塞武装称袭击了红海的“Magic Seas”号散货船，该船目前在红海沉没。7.金十数据：特朗普对内塔尼亚胡表示欢迎，并对“本周”达成以色列与哈马斯协议持乐观态度。 4/11第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数周一持稳报1436点，海岬型船运价指数下跌1.62%，至1825点；巴拿马型船运价指数上涨0.72%，报1531点；超灵便型散货船运价指数上涨1.76%，至1100点。即期运价：7月7日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.61美元/吨，环比-0.36%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报7.57美元/吨，环比+1.68%。周度运价数据，截至7月4日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报8.95美元/吨，环比上周+6.55%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.65美元/吨，环比上周-24.48%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报19.00美元/吨，环比上周-13.04%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报10.25美元/吨，环比上周-4.65%，印尼萨马琳达-福州报7.10美元/吨，环比上周-5.33%，南非理查德-青岛持稳报15.25美元/吨。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报37.75美元/吨，环比上周+3.42%，美湾-青岛报47.87美元/吨，环比上周+1.64%。发运数据：铁矿，2025年06月30日-07月06日Mysteel全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比减少362.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2465.0万吨，环比减少417.3万吨。环比同比指标0.00%-28.95%BHSI-1.62%-47.65%FDI远东干散货运价指数0.72%-2.36%FDI:运价指数1.76%-17.73%FDI:租金指数环比同比航线-0.36%-34.73%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）-1.63%-41.51%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线-13.04%-34.71%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）-15.70%-33.76%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）6.55%-28.11%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）-24.48%-23.33%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)1.85%-19.46%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为7/4日发布数据，日度数据为7/7日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望 5/11澳洲发运量1802.6万吨，环比减少196.4万吨，其中澳洲发往中国的量1453.7万吨，环比减少323.1万吨。巴西发运量662.4万吨，环比减少220.9万吨。粮食方面，巴西商贸部农产品出口数据：2025年6月第4周，共计20个工作日，累计装出大豆1342.03万吨，去年7月为1395.96万吨。消息面上：当地时间7月7日，美国总统特朗普签署行政令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。此外特朗普宣布美国将自2025年8月1日起对日本、韩国、印尼、老挝、泰国、南非等14个国家征收25%-40%的关税，关注后续关税政策发展情况。【逻辑分析】昨日海岬型船市场整体货盘不多，市场观望情绪较浓，运价继续分化，澳洲市场略有上涨，巴西市场承压下跌；巴拿马型船市场煤炭运输需求较好，运价小幅上涨。综合近期市场情况来看，澳洲市场矿山冲量结束后陷入短暂货量真空期，近日市场活动有所改善，运价触底后有所反弹，但预计增量有限，巴西市场运输需求不多，市场运力供给偏多，运价有所承压，短期预计整体大型船市场震荡偏弱。中型船市场，南美粮食发运相对稳定，煤炭方面，国内多地迎来持续性高温天气，处于迎峰度夏煤炭消费旺季，叠加外煤具有价格优势，下游释放部分进口煤采购需求，若后续高温范围扩大和强度进一步增强，电厂日耗将继续攀升，采购需求释放或增加，短期预计中型船运价震荡偏强，关注后续天气及下游补库情况。二、行业资讯1.央视新闻：中国煤炭工业协会最新发布的数据显示，前5个月全国累计生产原煤19.9亿吨，为迎峰度夏能源保供提供坚实支撑。数据显示，5月份全国规模以上原煤产量4亿吨，同比增长4.2%；日均产量1301万吨，创历史同期新高，环比4月份增长0.2%。中国煤炭工业协会表示，随着山西、陕西、内蒙古、新疆等省(区)先进产能继续释放，预计今年全年国内煤炭产量增长5%左右。从全年主要耗行业耗煤趋势分析，今年电煤消费将保持适度增长，钢铁行业、建材行业煤炭消费稳中略降，化工行业耗煤仍将适度增加，预计全年煤炭消费需求增长1.5%左右。2.Kpler船舶追踪数据显示，2025年6月份，澳大利亚煤炭出口量为3346.62万吨， 6/11环比增32.82%，同比增5.19%。1-6月份累计1.63亿吨，同比下降6.52%。第三部分油轮运输数据来源：Clarksons,Wind,银河期货一、市场分析及展望原油运价：7/7日波罗的海原油运输指数BDTI报935，环比-1.06%，同比-11.71%。成品油运价：7/7日波罗的海成品油运输指数BCTI报535，环比+0.00%，同比-35.77%。近期地缘冲突升级提振油运市场情绪，BDTI环比回升，近期VLCC运价大幅跳涨。短期来看，考虑到二季度国内正处于炼厂检修期，需求端相对疲软，运价上涨驱动主要来源于地缘冲突溢价，后续还需关注市场情绪变化对运价的影响。二、行业资讯1.阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将8月Das原油价格定为较Murban原油基准每桶贴水0.60美元。2.胡塞武装自去年12月以来首次袭击红海商船。3.最新数据显示，截至7月7日当周，山东独立炼厂原油到港量为136.5万吨，较上周跌11.1万吨，跌幅为7.52%。相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为178.8万吨，环比上涨95.3万吨，涨幅为114.13%，到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港49.8万吨，但无稀释沥青新到港。（隆众资讯）4.因为周末传出消息，沙特带领的欧佩克+超预期增产，导致油价开盘走低，但是运价指数(日)价格环比(%)同比(%)油轮平均收益(周)价格环比(%)BDTI: 综合指数935.00-1.06%-11.71%VLCC平均收益（$/天）57975.0058.71%BCTI: 综合指数5350.00%-35.77%苏伊士平均收益（$/天）45871.0043.38%阿芙拉平均收益（$/天）35557.007.52%原油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)成品油油轮港口停泊（周）数量环比(%)全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1075.000.00%-3.75%全球成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）2171.000.19%全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）964.000.21%-3.31%全球（除中国）成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1997.000.15%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)66.461.85%-19.72%68.431.53%银河期货油运日报油运市场运价指数原油期货价格WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶）港口拥堵情况 7/11随后以色列袭击也门和胡塞武装，中东局势再起波澜，促使原油价格低位反弹，最后翻红后走高，日内波动幅度较大。卓创资讯预计，虽然中东局势再起扰动，但是对原油价格的提振作用有限，因为市场并不担忧局势扩大，而沙特的增产则一直给予油价下行压力。因此，短期油价维持区间波动，长期恐将下跌。（卓创资讯）第四部分相关附图图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺图3：SCFI综合指数图4：SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU）数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons2021/11/012022/02/012022/05/012022/08/012022/11/012023/02/012023/05/012023/08/0120