白糖日报

数据分析

• 白糖日报：2026年2月4日，白糖期货收盘价上涨0.71%，成交量增加25,546手，持仓量减少1,961手。
• 各区域白糖价格：柳州、昆明、武汉、南宁、鲅鱼圈、日照、西安白糖价格分别为5360、5150、5056、2056、2054、6051、5575元/吨。
• 价差：SR05-SR01价差下跌1元，SR09-SR05价差下跌6元，SR09-SR01价差下跌104元。
• 进口成本：巴西进口白糖FOB价格为14.77美元/吨，泰国进口白糖FOB价格为14.77美元/吨。
• 基差与价差：4月间价差进口利润上涨，基差现货价格与盘面价差波动。

行情研判

• 重要资讯：
  • 截至1月31日，2025/26年榨季广西累计入榨甘蔗3343.06万吨，同比减少309.71万吨；产混合糖402.90万吨，同比减少78.80万吨；混合产糖率12.05%，同比下降1.14个百分点；累计销糖155.06万吨，同比减少83.03万吨；产销率38.49%，同比下降10.94个百分点。
  • 云南累计入榨甘蔗814.47万吨，产糖98.41万吨，产糖率12.08%；累计销售新糖53.20万吨，销糖率54.06%。
  • 广东2025/26榨季已开榨糖厂19家，累计榨蔗量350.458万吨，产糖量34.44万吨，销量20.57万吨，库存13.87万吨。
• 逻辑分析：
  • 国际方面：巴西甘蔗压榨接近结束，出口量下降，印度增产超预期，国际糖价跌至低位后上涨。
  • 国内市场：白糖压榨高峰期，产量增加，供应端压力较大，但国际糖价上涨且宏观情绪缓和，预计价格底部震荡。
• 交易策略：
  • 单边：郑糖5月合约预计底部震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

相关附图

• 图1：广西月度库存，单位：万吨。
• 图2：云南月度库存，单位：万吨。
• 图3：广西月度产量，单位：万吨。
• 图4：云南月度产量，单位：万吨。
• 图5：柳州白糖现货价格，单位：元/吨。
• 图6：柳州-昆明糖现货价差，单位：元/吨。
• 图7：白糖9月基差，单位：元/吨。
• 图8：郑糖5-9价差，单位：元/吨。
• 图9：白糖1月基差，单位：元/吨。
• 图10：郑糖9-1价差，单位：元/吨。
• 图11：白糖5月基差，单位：元/吨。
• 图12：郑糖1-5价差，单位：元/吨。