- 公司公告收到与AbbVie关于SIM0500(GPRC5D/BCMA/CD3三抗)的近期里程碑付款4000万美元。该三抗为创新疗法,通过靶向多种肿瘤相关抗原实现强效T细胞毒性,已获FDA快速通道资格用于多发性骨髓瘤治疗。
- 2025年以来,公司推动创新转型,4款管线实现对外授权:①SIM0500与AbbVie达成海外许可选择权;②SIM0505(CDH6 ADC)与NextCure合作,最高获7.45亿美元付款;③SIM0613(LRRC15 ADC)与Ipsen合作,最高获10.6亿美元付款;④SIM0709(TL1A/IL-23双抗)与勃林格殷格翰达成独家授权,首付款4200万欧元,最高获10.16亿欧元付款。
- 自研管线出海验证创新研发能力,合作对象均为大MNC,未来数十款管线及ADC平台或持续产生BD机会。
- 上调2026年营收和利润预测:预计2025-2027年营业收入分别为76.3/100.3/110.4亿元,归母净利润11.5/16.5/16.6亿元,EPS为0.44/0.64/0.64元,维持“买入”评级。
- 风险提示:销售不及预期、研发进度不及预期及研发失败、集采风险。