国金证券稀土板块重点推荐驱动逻辑主三方面1供给端
驱动逻辑主三方面1 供给端持续收紧近两年为稀土供给侧结构性改革关键期，进口矿冶炼合规化加速推进，体系外产能出清，产量实质性缩减2 需求端内外共振海外在地缘政治与关键矿产法案推动下补库需求旺盛（尤其三四季度出口创历史新高），叠加国内新能源车、风电、机器人等内需稳健+补贴延续，战略性备库与日常需求双轮驱动）3 估值历史低位当前龙头标的PE仅18 国金证券稀土板块重点推荐！ 驱动逻辑主三方面1 供给端持续收紧近两年为稀土供给侧结构性改革关键期，进口矿冶炼合规化加速推进，体系外产能出清，产量实质性缩减2 需求端内外共振海外在地缘政治与关键矿产法案推动下补库需求旺盛（尤其三四季度出口创历史新高），叠加国内新能源车、风电、机器人等内需稳健+补贴延续，战略性备库与日常需求双轮驱动）3 估值历史低位当前龙头标的PE仅18–19倍。 后续同业竞争解决（中国稀土、中稀有色2026年为最后窗口期），资产注入预期（体外优质资源丰富、注入对价低套利空间大诉求高）
