海外运力加速、太空算力落地在即
近期马斯克表示，特斯拉和SpaceX未来三年将分别建设100GW/年产能，预计2-3年内规模化太空算力成为现实；星舰今年目标完全复用，进入太空成本将下降100倍，三年内发射频率将超每小时1次，终极目标每年生产1万艘星舰。按星舰100吨/次的近地运力计算，年运载量可达百万吨；若按1吨/颗卫星计算，3年内年发射量可达百万颗，较当前3k颗/年实现非线性增长。若按单星功率20~100kw测算，对应能耗达20~100GW；按太阳翼100元/W测算，对应市场空间达2w-10w亿。
国内产业化提速、战略重视度高
近期我国向ITU集中提交20.3万颗卫星的频轨资源申请，创单次频轨申报规模新纪录。中国星网计划2026~2030年间部署1.3万颗低轨卫星，千帆星座计划2030年实现超万颗低轨卫星，两大星座测算年均发射或超3k颗。我国星算、辰光计划等太空算力规划陆续搭建，26年初辰光一号有望发射，产业化提速明显。
技术持续迭代、钙钛矿导入头部
SingfilmSolar柔性钙钛矿光伏组件将随SpaceX首次发射升空，公司于26年1月成功交付首批柔性超薄钙钛矿组件，计划于26Q4搭乘SpaceX猎鹰火箭升空。上海港湾自23年起已有4颗卫星钙钛矿在轨验证，预计首颗钙钛矿主能源供电遥感卫星将于26年3月中旬发射、全年规划7次发射。尚翼光电亦规划26H1发射钙钛矿卫星搭载。海内外头部厂商逐步导入，钙钛矿依靠能质比优势有望加速渗透。
商业航天+低轨卫星加速发展背景下，太空光伏供能最优、或有望迎来高速发展
1）推荐太空电源：钧达股份（合作尚翼布局卫星钙钛矿+CPI膜）、明阳智能（布局钙钛矿、HJT技术及砷化镓）、关注东方日升（P型HJT技术领先）、上海港湾（太空钙钛矿+空间电源资质）、琏升科技（HJT技术过硬）、天合光能（技术全面、砷化镓供电卫星）、晶科能源（战略布局太空光伏）等
2）海外产能建设、T+X国内审厂、设备有望受益：关注迈为股份、奥特维、连城数控、捷佳伟创、双良节能、拉普拉斯等
3）T+X接触供应链、材料端有望供货：推荐帝科股份（浆料专利壁垒、对接海外厂商）、福斯特（CPI膜前瞻布局）、海优新材、聚和材料等
