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电力设备行业点评报告：太空光伏：卫星目前关键能源、火箭运力或迎非线性增长，太空算力空间远大

电气设备 2026-01-28 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘东吴证券丁叮叮叮

核心观点：太空光伏作为卫星关键能源，在商业航天和低轨卫星加速发展背景下迎来高速发展机遇。海外运力加速、太空算力落地在即，国内产业化提速、战略重视度高，技术持续迭代，钙钛矿导入头部，共同推动太空光伏市场非线性增长。
关键数据：
- 马斯克计划未来三年各建设100GW/年产能，预计2-3年内规模化太空算力成为现实，星舰发射频率将超每小时1次，年运载量可达100万吨，年发射量可达百万颗（较当前3000颗/年实现非线性增长）。
- 中国向ITU提交20.3万颗卫星的频轨资源申请，中国星网计划2026~2030年部署1.3万颗低轨卫星，千帆星座计划2030年实现超万颗低轨卫星，两大星座2026-2037年均发射或近3000颗。
- 辰光一号有望2026年初发射，星算、辰光计划等太空算力规划陆续搭建。
技术进展：
- Singfilm Solar柔性钙钛矿光伏组件将随SpaceX首次发射升空，上海港湾自23年起已有4颗卫星钙钛矿在轨验证，海内外头部厂商逐步导入钙钛矿技术。
投资建议：
- 推荐：太空电源（钧达股份、明阳智能、上海港湾、琏升科技、天合光能、晶科能源）、材料端（帝科股份、福斯特、海优新材、聚和材料）。
- 关注：东方日升、迈为股份、奥特维、连城数控、捷佳伟创、双良节能、拉普拉斯。
风险提示：政策变动风险、商业航天进展不及预期、钙钛矿应用阶段组件效率、寿命不及预期等。