【基本面跟踪】
- 现货价格：甲醇现货价格指数1957.47，上涨4.22点。太仓现货价格2225元/吨，下跌5元；内蒙古北线价格1785元/吨，持平。20个大中城市中12个城市价格下跌，跌幅5-35元/吨。港口交投重心随期货走弱下滑，基差走弱，买卖氛围一般。后续需关注伊朗甲醇项目复产节奏。内地市场区域化调整，节前排库需求，山西企业竞拍降价；两湖、鲁南上涨，陕蒙产区坚稳。
- 港口库存：截至2026年1月28日，中国甲醇港口样本库存147.21万吨，环比增加1.00%（+1.46万吨）。华东地区累库为主，外轮卸货19.14万吨全部进入华东；江苏沿江提货减弱，浙江烯烃重启但总体库存增加；华南地区因无外轮补充库存去库；福建地区库存同步去库。
- 短期展望：甲醇高位震荡，上下空间有限。宏观层面，特朗普与多地区达成协议降低地缘冲突概率，但美联储主席提名引发贵金属下跌导致宏观情绪偏弱。国际能源价格偏强对甲醇下方形成支撑。基本面看，供需格局短期偏弱，港口库存高位压制上方空间。估值方面，MTO基本面较弱，生产利润压缩，上方压力位2300-2350元/吨；下方参考河南煤头装置现金流成本线（2000-2050元/吨），煤炭价格中枢上移支撑成本端。
【趋势强度】
【研究结论】
甲醇短期高位震荡，宏观与基本面因素交织。港口库存高位和MTO利润压缩压制上方空间，而成本端现金流成本线提供下方支撑。需关注伊朗甲醇复产和宏观情绪变化。
