金融衍生品
股指期货：上证50指数涨1.05%，沪深300指数涨1.18%，中证500指数涨3.11%，中证1000指数涨2.93%。市场跳空高开后震荡回落，午后保持上行趋势。股指期货全线反弹，各品种贴水大幅收敛，持仓下降。预计后市震荡偏强，逢低做多。
国债期货：30年期主力合约跌0.10%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。现券收益率多数回落。央行净回笼2965亿元，但全月净投放中长期流动性1.1万亿元。债市延续窄幅震荡，短期内单边建议观望，若后续出现明显调整可考虑逢低试多TF、T合约。
农产品
蛋白粕：CBOT大豆指数下跌0.09%，CBOT豆粕指数下跌0.37%。欧盟2025/26年度大豆进口量为729万吨，豆粕进口量为1040万吨。美国12月大豆压榨量为690万短吨。国内大豆库存减少，豆粕库存增加。预计后续粕类仍偏下行，但现货有一定支撑。
白糖：ICE美原糖主力合约价格大涨，涨0.37至14.63美分/磅；伦白糖主力合约涨12.1至417.3美元/吨。预计国际糖价触底后大幅上涨，国内糖价底部震荡。
油脂板块：CBOT美豆油主力价格涨2.4%至54.52美分/磅；BMD马棕油主力价格涨0.38%至4229林吉特/吨。美国拟议规则规范生物燃料生产商获取税收抵免，带动油脂上涨。马棕1月或将减产去库，但高基数下库存或持续维持偏高水平。预计油脂仍维持宽幅震荡。
玉米/玉米淀粉：CBOT玉米期货外盘反弹，美玉米03月主力合约反弹0.7%。中央一号文件发布，多措并举扩大乡村消费。巴西一茬玉米播种率为95.2%，收割率为8.6%。美国玉米出口检验量增加。预计美玉米短期底部震荡，国内玉米现货稳定，盘面高位震荡。
生猪：生猪价格整体下行。7公斤仔猪价格下跌1元/头，15公斤仔猪价格下跌1元/头。生猪存栏量仍处于相对较高水平，出栏体重高位，供应压力仍然存在。预计现货整体下行，观望。
花生：花生现货稳定，花生盘面窄幅震荡。全国花生通货米均价下跌4元/吨。花生油价格稳定，油厂有利润。预计03花生底部震荡，轻仓逢高短空。
鸡蛋：节前备货进入尾声，蛋价有所下跌。全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量减少，淘汰鸡平均淘汰日龄增加。预计节后鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但去化减弱，可考虑逢高空6月合约。
苹果：节前走货尚可，苹果价格坚挺。全国主产区苹果冷库库存量减少，去库速度加快。预计5月合约价格易涨难跌。
棉花-棉纱：巴西棉花种植进度同比大幅领先，美棉上市检验接近尾声。全国棉花公证检验量继续增加。预计棉花基本面仍偏强，大趋势上仍有向上空间，建议逢低建仓多单。
黑色金属
钢材：需求边际转弱，钢价跟随市场情绪延续震荡。10个重点城市新建商品房成交面积环比增长，二手房成交面积环比下降。多地延长房地产政策期限。预计节前钢材缺乏基本面驱动，仍然跟随宏观情绪维持区间震荡。
双焦：基本面权重降低，资金扰动加大。蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。预计双焦偏强运行，多单可继续持有；建议保持逢低做多的思路。
铁矿：市场预期反复，矿价偏弱运行。澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比增加。预计国内铁矿石基本面的弱化有望延续，矿价偏弱运行为主。
铁合金：恐慌情绪有所缓和，仍可作为多头配置。硅铁现货价格整体平稳，锰硅现货稳中偏弱。预计铁合金仍可作为多头配置。
有色金属
金银：金银市场回暖，节前风控仍是主线。伦敦金涨6.13%至4946.67美元/盎司，伦敦银涨7.68%至85.20美元/盎司。预计金银市场交易主线有望逐渐回归到大国博弈、关键资源的争夺和美国的利率周期博弈上来，但国内临近春节，市场流动性可能缓慢下降，操作上可仍以风险控制为重。
铂钯：风险释放后行情企稳贵金属谨慎参与低多机会。伦敦铂交投于2217.70美元附近，伦敦钯交投于1740.68美元附近。预计铂金总体呈现紧平衡格局，钯金则由过去十年的供需缺口专向供给过剩格局，建议谨慎参与。
铜：战略储备需求增加，铜价表现坚挺。沪铜主力合约收涨0.68%至105180元/吨。预计铜价表现坚挺，逢低多思路对待。
氧化铝：震荡为主关注政策预期。预计短期或在政策预期带动下震荡反弹。
电解铝：流动性风险释放后回归基本面中期看多趋势。预计沪铝中期看涨趋势不变，逢低看多。
铸造铝合金：企稳震荡。预计价格逐渐企稳，中期随铝价偏强趋势不变。
锌：关注市场情绪变化。预计基本面偏承压，逢高可轻仓试空。
铅：区间震荡。预计供需双弱，铅价维持区间运行。
镍：跟随外围市场反弹。预计节前多看少动，收缩敞口，规避短期情绪冲击带来的价格风险。
不锈钢：成本支撑，跟随镍价运行。预计镍价企稳后，仍有向上可能，回调企稳低多。
工业硅：震荡偏强。预计价格或走强，短期逢低买入。
多晶硅：行业自律和挺价预期再起，盘面波动加大。预计短期期货成交量较低，盘面波动较大，建议谨慎参与。
碳酸锂：短期情绪波动较大，不确定性仍强。预计短期价格波动剧烈，建议节前观望为主，收缩敞口，规避短期情绪冲击带来的价格风险。
锡：缅甸发生地震，锡价大涨。预计后期关注缅甸复产及消费兑现节奏，警惕地缘及政策风险。
航运板块
集运：马士基新增部分航线复航，关注后续进展。预计春节前后现货运费预计较难出现较大波动，但春节后现货进入淡季，需重点关注下跌速率。
能源化工
原油：地缘再次出现反复。预计国际油价宽幅震荡，Brent主力合约关注66～68美金区间。
沥青：中期原料成本抬升及缺口担忧仍存。预计沥青价格高位震荡，BU2606逢低布多。
燃料油：现货窗口大量高价成交继续抬升高硫现货贴水。预计强势震荡，关注地缘波动。
LPG：地缘反复。预计液化气内盘走势偏震荡，后期地缘反复的可能性较大。
天然气：寒冷预期有所减弱。预计进入3月份后采暖需求的拉升空间有限，整体供需格局将偏宽松。
PX&PTA：聚酯减停产陆续兑现。预计PX价格反弹，TA现货市场商谈氛围一般。
BZ&EB：供需平衡预期向好，苯乙烯阶段性去库。预计纯苯供应宽松，华东主港到货有限，高库存驱动有限。海外纯苯供应有收缩趋势，下游备货需求增强。预计高位震荡。
乙二醇：累库压力明显。预计国内供应宽松，内地MTO大面积停车，伊朗天然气供应略有增加，近期甲醇偏弱运行为主。
短纤：短纤工厂按计划减停产。预计短纤跟随成本端走势，震荡整理。
瓶片：加工差走强。预计后期补货动能或有放缓，震荡整理。
丙烯：高位震荡。预计市场供应压力相对可控，多数生产企业库存偏低。
塑料PP：PE产量增幅收窄。预计L主力2605合约多单持有，PP主力2605合约多单持有。
烧碱：烧碱价格震荡偏强。预计烧碱上涨核心驱动来自氯碱一体化利润重构，关注山东氯碱装置的负荷变动情况以及液氯价格波动。
PVC：偏强震荡。预计成本端支撑较强，短期暂无大规模检修计划，低多。
纯碱：价格走弱。预计纯碱供应增加但未形成强压力，下游刚需采购，轻重碱有支撑。
玻璃：价格走弱。预计玻璃潜在点火和地产需求弱仍为上方压制，节前择机空玻璃多纯碱。
甲醇：震荡偏弱。预计国际装置开工率低位徘徊，伊朗地区天然气供应略有恢复，部分装置回归，国内供应宽松，近期甲醇偏弱运行为主。
尿素：弱势下跌。预计国内气头检修装置回归，供应继续创历史新高，下游高价抵制意愿愈发浓厚，期货大幅回落，现货成交急剧转弱，但尿素厂待发较多，现货回调空间亦有限。
纸浆：浆价延续偏弱宽幅震荡。预计纸浆市场供大于求格局加剧，港口库存累库至216.9万吨，需求端春节前备货基本结束，下游纸厂采购清淡，整体需求支撑不足。
胶版印刷纸：高库存压制纸价。预计双胶纸供需维持弱平衡，虽有企业计划内检修，但行业产能基数庞大，市场货源仍较充裕，需求端教辅教材印刷已收尾，社会单需求未见起色。
原木：现货价格稳中偏强。预计短期供需偏紧支撑估值坚挺，下周价格大概率维持强势，但缺乏持续上涨动力，仍以区间波动为主。
天然橡胶及20号胶：气候利空趋势不变。预计RU及NR主力合约多单持有，止损宜上移至近日低位处。
丁二烯橡胶：海外股市、车市回暖。预计BR主力04合约少量试多，止损宜上移至近日低位处。
