华懋科技光模块算力板卡放量CPO前瞻布局持续坚定看好今天

今天华懋科技大涨9.23%，公司前瞻布局CPO，同时受益于光模块和算力板卡放量，预期今年业绩高增长。 本周看好LITE和COHR业绩催化，以及Q1末公司收购过会。 重申推荐逻辑如下：1、光模块爆发增长，同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast 的量：一、800G：2025年全年预 华懋科技：光模块&算力板卡放量+CPO前瞻布局，持续坚定看好 今天华懋科技大涨9.23%，公司前瞻布局CPO，同时受益于光模块和算力板卡放量，预期今年业绩高增长。 本周看好LITE和COHR业绩催化，以及Q1末公司收购过会。 重申推荐逻辑如下：1、光模块爆发增长，同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast 的量：一、800G：2025年全年预计出货达到600万只+的800G光模块。 同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片，继续呈爆发增长趋势！二、1.6T：26年客户给公司1.6T光模块的forecast达到597.81万片，放量迅猛！2、硅光和Flip-chip工艺有望持续拉动公司ASP 提升。 FlipChip-800G销售单价高于传统800G产品，带动公司800G产品均价同比上涨6.17%。 同时，1.6T产品Flip-Chip工艺有望得到更多应用，且硅光渗透率提升，都有望带动公司产品价值量向上。 3、从COB到flipchip和CPO工艺关键技术持续领先布局稳居一梯队。 同时，公司协同客户开发新一代NPO/CPO技术，在高速率产品领域掌握定价权（可插拔光模块在向3.2T及更高速率演进后，将进一步向NPO/CPO等新技术方向发展。 4、富创优越业务上光模块放量+CPO绑定大客户前瞻布局+国产芯片客户放量，推动富创优越业绩高增长。 我们预期华懋科技备考归母利润26-27年为12-13亿/22-23亿，继续坚定看400亿+。