系统性风险共振 油价大幅下挫

发布时间：2026-02-03 10:37:50作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 2月2日，原油期货主力合约收跌7.02%至449.0元。 持仓量变化 2月2日收盘，原油期货持仓量：-7926手至36191手。 期货市场 周一油价大幅下挫，其中WTI 3月合约收盘下跌3.07美元至62.14美元/桶，跌幅4.71%。布伦特新换4月合约收盘下跌3.02美元至66.3美元/桶，跌幅4.36%。SC2603以450元/桶收盘，下跌22.7元/桶，跌幅4.8%。 背景分析 据伊朗媒体报道，伊朗总统佩泽希齐扬2日下令同美国启动核谈判，伊朗可能在未来几天同美国举行高规格谈判。白宫和以色列政府官员2日分别证实，美国总统特使威特科夫将于3日抵达以色列。周六特朗普向记者表示伊朗正与华盛顿进行“严肃对话”，此前几个小时，伊朗最高国家安全委员会主席拉里贾尼表示，正在推动谈判的安排。 研报正文研报正文 【原油】 周一油价大幅下挫，其中WTI 3月合约收盘下跌3.07美元至62.14美元/桶，跌幅4.71%。布伦特新换4月合约收盘下跌3.02美元至66.3美元/桶，跌幅4.36%。SC2603以450元/桶收盘，下跌22.7元/桶，跌幅4.8%。 据伊朗媒体报道，伊朗总统佩泽希齐扬2日下令同美国启动核谈判，伊朗可能在未来几天同美国举行高规格谈判。白宫和以色列政府官员2日分别证实，美国总统特使威特科夫将于3日抵达以色列。周六特朗普向记者表示伊朗正与华盛顿进行“严肃对话”，此前几个小时，伊朗最高国家安全委员会主席拉里贾尼表示，正在推动谈判的安排。 特朗普多次威胁称，若伊朗拒绝核协议或继续镇压抗议者，美方将进行干预。OPEC+周日会议决定维持3月原油产量不变。该联盟去年11月已冻结2026年1月至3月期间的增产计划，因季节性需求疲软。巴西2025年石油产量达到创纪录的377万桶/日，较上年增加12.3%。该国12月石油产量为401.5万桶/日，同比增长17.4%。此外，Tengiz油田2月1日的产量已升至18.3桶万桶，高于1月31日的11.8万桶，预计4日产量将继续上升至43万桶。由于系统性风险共振，油价大幅下挫。 【燃料油】 周一，上期所燃料油主力合约FU2603跌7.01%，报2679元/吨;低硫燃料油主力合约LU2604收跌5.92%，报3128元/吨。昨日FU和LU受到油价和贵金属波动影响大幅下跌。 供应端，2月来自西方的套利船货流入量预计将处于高位，低硫市场继续维持供应充足状态;由于套利船货稳定抵达新加坡港，高硫燃料油市场整体供应也将维持充裕。需求端，预计在春节之前船用燃料油加注活动有望进一步提升。近期FU和LU受到地缘局势和成本端原油扰动较大，从实际供应来看更多为情绪影响，基本面多空因素交织，后续有一定压力，关注油价波动。 【沥青】 周一，上期所沥青主力合约BU2603收跌4.879%，报3299元/吨。昨日BU受到油价和贵金属波动影响大幅下跌。进入2月中上旬，北方地区多为下游备货为主，多数炼厂低产，库存水平低位，南方地区部分套利需求尚可，进入春节期间，终端及交通运输停滞，整体炼厂库存水平呈上升趋势，同时社库的压力也会进一步加大。 近期沥青相对成本端原油波动较小，裂解价差有一定修复，基差方面，受到弱需求现实的限制，各地区基差有明显走弱。从1-2月的燃料油进口来看，炼厂在积极寻找替代原料，但考虑到经济性和沥青出率，不排除后续炼厂排产或有一定调整。近期BU受到成本端原油扰动较大，关注油价波动和后续原料进口。 关联品种关联品种燃料油沥青原油所属公司：光大期货