沪胶早报：系统性风险来袭,沪胶大幅下挫

lon  要点： 1、 现货价格：华东标一胶报价25600-25800元/吨（-0），泰国RSS3保税区仓库提货价为3150-3200美元/吨（-50）,泰国RSS3CIF港口报价3220-3250美元/吨（-50），青岛保税区20号标胶报价3050-3080美元/吨（-60） 2、 价差结构：天胶期现价差100元/吨左右。 3、 库存：保税区方面，截至1月29日，青岛保税区橡胶总库存较1月14日增加1.5万吨至32.79万吨，其中橡胶减少500吨至19.1万吨。 4、 合成胶：丁苯胶1502齐鲁石化华东17800元/吨（+0），顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场18100（+0）。 5、 汽车产销:今年1月我国汽车产销环比和同比均呈明显增长，当月产量超过190万辆，销量超过200万辆，均创历史新高。数据显示，1月，我国汽车生产196.45万辆，同比增长51.17%；销售203.45万辆，同比增长46.38%。其中，乘用车生产162.12万辆，同比增长53.88%；销售172.55万辆，同比增长48.68%。商用车生产34.33万辆，同比增长39.58%；销售30.90万辆，同比增长34.75%。 6、 行业要闻： 2012年四季度以来，汽车销量当月同比增速持续高于产量同比增速。同时，去年12月份的产量数据，由2011年同期的-9.27%负增长转成5.5%正增速。追溯到上游轮胎行业，2012年第四季度尤其是11月份以后，轮胎的产销形势出现好转，销售好转也导致库存迅速下降。据中国橡胶工业协会轮胎分会统计，44家轮胎企业总库存同比下降1.4%，环比下降3%，其中2/3企业轮胎库存呈现下降趋势。  小结： 昨日，受期货大幅走跌的影响，商家积极出货，但交投疲软。美联储会议纪要继续显示出对于QE规模调整甚至终止资产购买的预期，投资者对联储提前撤出刺激政策的预期进一步强化，推升美元，风险资产承压，原油大跌，伦铜大幅下挫。系统性风险来袭，今日沪胶或低开，保持空头思路，关注25300支撑。 [table_research] 分析师:詹建平 研究中心 化工小组 TEL： 010-88085541 Emai： zhanjianping@hysec.com [table_s ockTr nd] 相关图表 [ta le_product] 相关研究 沪胶9月投资策略报告：莫道沪胶霜未尽，政策春风吹又升 系统性风险来袭，沪胶大幅下挫 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] 沪胶早报 2013年2月21日 [table_page] 沪胶早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 插图 图1：天胶期现价差 ................................................................................................................................................. 3 图2：主产国天胶月度产量（单位：千吨） ......................................................................................................... 3 图3：主产国天胶产量累计同比 ............................................................................................................................. 3 图4：主产国天胶生产的季节性 ............................................................................................................................. 3 图5：2011年主要消费国天胶消费占比 ................................................................................................................ 3 图6：轮胎用途......................................................................................................................................................... 3 图7：我国汽车月度产量（单位：万辆） ............................................................................................................. 4 图8：我国汽车产量累计同比 ................................................................................................................................. 4 图9：我国乘用车及商用车产量图（单位：辆） ................................................................................................. 4 图10：我国重卡月度销量及同比增速图 ............................................................................................................... 4 图11：美国汽车月度产量及累计同比图（单位：辆） ....................................................................................... 4 图12：美国中重卡产量及累计同比图（单位：辆） ........................................................................................... 4 图13：日本汽车产量图（单位：万辆） ............................................................................................................... 5 图14：德国乘用车月度产量图（单位：辆） ....................................................................................................... 5 图15：中国天胶消费量（单位：千吨） ............................................................................................................... 5 图16：我国天胶消费量月度同比 ........................................................................................................................... 5 图17：我国天胶消费累计同比 ............................................................................................................................... 5 图18：我国天胶月度进口量 ................................................................................................................................... 5 图19：我国轮胎外胎产量 ....................................................................................................................................... 6 图20：我国轮胎外胎产量及同比增速 ................................................................................................................... 6 图21：我国子午胎产量 ........................................................................................................................................... 6 图22：我国子午胎产量及同比增速 ....................................................................................................................... 6 图23：我国合成胶产量及同比 ............................................................................................................................... 6 图24：我国轮胎制造利润总额累计同比 ............................................................................................................... 6 图25：丁二烯价格 ................................................................................................................................................... 7 图26：天胶与丁苯胶价差 ....................................................................................................................................... 7 图27：天胶与顺丁胶价差 ....................................................................................................................................... 7 图