凌云光技术股份有限公司以光技术创新为基础，聚焦机器视觉与光纤光学业务，致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者。公司曾获得多项国家级技术奖项，战略聚焦机器视觉业务，为客户提供可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件等高端产品与解决方案。
一、公司机器视觉产品扩张逻辑
公司机器视觉产品扩张遵循“技术迭代重构存量价值+能力复用拓展增量场景”的双轮驱动逻辑。以3C视觉系统为例，即使苹果等客户产能稳定，AI驱动的工艺创新将持续重构视觉检测需求，同时东南亚产线建设提供新增市场，已在东南亚实现亿级交付。在跨行业拓展方面，将3C打磨成熟的“AI+视觉”技术模块标准化后快速复制到新能源、汽车等领域，实现技术资产的高效复用与低边际成本渗透。未来战略将深化“AI+视觉”能力，持续提升行业渗透率，并推动国际化将国内优势转化为全球竞争力，持续扩张机器视觉的应用行业、场景和地域。
二、新能源和面板行业机器视觉产品增长逻辑
新能源和面板行业的主要大客户，如宁德时代、京东方，有“工厂无人化”的持续替代需求。目前生产工厂中仍有大量从事产品加工制造和检测的人员，但以人为主的制造和检测效果导致诸多废品和不良品产生，因此需要逐步实现工厂的自动化和智能化来进一步优化产品和管理。公司的使命是使用AI赋能智能生产、检测和智能工厂管理，减少工厂中的制造人力和管理人力，实现真正的“无人工厂”“灯塔工厂”。
三、公司OCS业务模式
公司持续深耕光交换市场，作为瑞士HUBER+SUHNER旗下POLATIS品牌OCS光交换机（压电陶瓷技术路线）的中国区代理，双方自2014年建立合作至今，应用场景已逐步从光模块测试、安防测试拓展至大规模数据中心，技术成熟度和市场认可度持续提升。短期光模块测试将成为国内市场主流应用并率先放量，而未来数据中心的快速扩张，有望成为公司业务的重要增长极。
四、收购JAI的主要意图
公司收购JAI主要看重其机器视觉产品线的协同优势、海外市场拓展及跨国产业优势互补三大价值：其一，JAI的棱镜相机技术补全了公司原有相机矩阵，强化了颜色识别、高精密制造与高可靠性能力；其二，JAI在欧美日韩的客户积累与业务布局，为公司视觉器件、软算产品国际化变现提供通道，助力海外战略落地；其三，收购后充分融合中国上游器件的供应链成本优势、日本精密制造与研发能力，通过研发、生产、销售的全球化整合，为全球客户提供更完备的机器视觉解决方案。
五、JAI收购的商誉减值风险
2025年完成JAI收购后，公司系统性推进了公司治理重构、产品技术融合、经营管理体系融合与跨文化团队整合等工作，整合初期对业绩增长有短暂扰动，但通过组织分层授权、统一架构管理等举措，双方整合工作在稳步有序推进，2025年作为并购整合最困难的首年已经渡过。公司每年将会聘请专业中介机构进行商誉减值测试，现阶段JAI整体运营稳健，后续随着业务融合深化与协同效应逐步释放，业绩红利将会逐步释放。
