凌云光机构调研纪要

调研日期: 2025-09-04 凌云光技术股份有限公司以光技术创新为基础,围绕机器视觉与光纤光学开展业务,致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者。公司曾获得一项国家技术发明一等奖和两项国家科学技术进步二等奖。公司战略聚焦机器视觉业务,坚持“为机器植入眼睛和大脑”,为客户提供可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件等高端产品与解决方案。公司坚持以客户为中心,赋能电子制造、新型显示、印刷包装、新能源、影视动漫、科学图像、轨道交通等行业的智能“制造”。基于20余年在光学成像、视觉软件与算法、核心视觉部件等领域的技术积累,公司持续产品创新,努力成为客户最优的、战略的、信赖的和荣耀的选择。在光纤光学领域,公司是高端光器件与仪器的解决方案提供商,同时为广电行业提供自主的宽带光接入与智慧家庭组网解决方案。 一、公司自研动捕系统目前对接了哪些客户?这些客户对动捕的看法和接受程度如何? 公司运动捕捉的客户群分为机器人本体公司、各地具身智能数据采集中心、高校及科研院所、人工智能公司等广泛的客户群体,光学动捕是经实践验证的高效物理数据采集方式。公司在人形机器人运控研发和训练环节,支持当前市场主流的多种方式进行高效数据采集;同时,在人形机器人生产线出厂前检测环节进一步布局,通过相机与算法评估机器人整体和关键零部件在静止、运动状态下的稳定性、一致性等,助力人形机器人批量化工业制造的可靠性。 二、公司机器视觉业务今年和明年的业绩预期如何? 公司的机器视觉产品覆盖核心器件、可配置视觉系统、智能装备等产品线,并实现了较好的 AI 渗透,服务消费电子、新能源、汽车等工 业智能制造需求。公司积极把握客户未来工艺升级方向及核心痛点,针对性推出智能化产品和解决方案,未来业绩有望稳健增长。 在具身智能领域,公司持续打造 FZMotion 端到端能力,服务机器人研发阶段数据采集与训练、量产环节质量检测。同时,公司会持续推进国际化战略,依托“视觉+AI”能力,将核心优势产品持续推向海外市场。 三、OCS 全光交换机在国外谷歌、英伟达都有应用,公司如何看待光交换后续的发展?AI 带来网络带宽升级和网络拓扑结构的变化,光交换可实现数据中心网络重构,相比电交换具有全透明、支持平滑升级等优势。谷歌在网络变革方面处于全球性领先地位,也是行业内最早在网络架构中使用 OCS 光交换机的公司。光交换会伴随智算中心的演进,逐步应用在 Scale-out 和Scale-up 等多网络层级中,逐步替代电交换机。从 OCS 光交换的技术路线上来看,压电陶瓷技术路线相较 MEMS 技术路线更为稳定可靠且支持大端口应用连接,其技术优势会逐步在智算网络中显现。 四、对未来的发展有何展望?有哪些具体的战略规划? 面向人工智能在各行业的大爆发,公司依托于“视觉+AI”核心能力,不断拓展工业智能制造、具身智能方面的应用。在智能制造方面,以3D、多光谱等视觉技术结合 AI 算法的升级应用,在消费电子、新能源、汽车等多工业下游推出视觉系统、智能设备,服务于智能制造与工业 4.0;在具身智能方面,以 FZMotion 光学运动捕捉服务于人形机器人的数据采集与训练、出厂前质量检测。公司的光通信业务面对 AI 智算中心对高带宽、低时延的要求,前瞻性代理引进下一代光通信先进产品,布局了 OCS 全光交换、OIO、PWB 光子引线键合等多产品与解决方案。 五、技术创新和产业升级方面有哪些举措? 公司聚焦“视觉+AI”底层技术,通过自研+投资方式深化产业布局,持续深化 AI 软算和先进光学成像能力。在 AI 软算层面,公司自主打造图像算法平台 VisionWARE,构建深度学习平台 F.Brain,可高效率、低成本突破诸多场景的行业瓶颈。在先进光学成像方面,公司针对宽视场、高分辨、大景深、棱镜成像等客户需求与痛点,逐步构建完善的产品矩阵。 公司将紧跟智能制造的发展趋势,持续加强关键技术的研发投入,进一步提升机器视觉在多行业的渗透率。 六、公司上半年业绩表现怎么样?业绩背后的原因有哪些? 公司上半年收入 13.68 亿元,较 2024 年同期增长 25.73%,营业利润0.91 亿元,同比增长 28.12%,受非营 业收入下滑影响,归母净利润同比增长 10.10%。上半年收入和利润增长的原因有:(1)在机器视觉领域,公司通过提升 AI 渗透率,逐步提升在消费电子、印刷、新能源、汽车等多行业的占有率;(2)JAI 并购与海外战略的推进实施,使得上半年公司境外收入实现同比 64%的增长;(3)公司全资子公司元客视界在具身智能的应用拓展; (4)通过内部管理提效,三费费用率的增速明显低于收入增速。