沪铜日报：情绪释放，盘面反弹

【行情分析】 沪铜今日低开高走，收盘上涨近3%。消息面上，中国有色金属工业协会提出完善铜资源储备体系建设，包括扩大国家战略储备和探索商业储备机制，同时市场传闻部分铜冶炼项目被叫停，加上外盘贵金属止跌反弹，刺激铜价上行。基本面方面，1月中国电解铜产量117.93万吨，环比微增0.10%，同比上升16.32%；2月产量预计环比减少3.04%，同比上升8.06%。1月高位铜价抑制需求，下游以刚需采购为主，新能源市场受购置税影响表现不佳，传统及电力行业需求仍显韧性。短期市场因美联储主席提名引发恐慌性抛售，1月涨幅全部回吐，今日受消息面及外盘贵金属反弹刺激反弹，但基本面无显著改善，预计盘面高位震荡。

【期现行情】 期货方面：沪铜低开高走，收盘上涨近3%。 现货方面：华东现货升贴水-150元/吨，华南现货升贴水-220元/吨。LME官方价13039美元/吨，现货升贴水-52美元/吨。

【供给端】 截至1月26日，现货粗炼费（TC）-50美元/干吨，现货精炼费（RC）-5.18美分/磅。

【基本面跟踪】 库存方面：SHFE铜库存15.9万吨，较上期增加494吨；上海保税区铜库存9.03万吨，较上期减少0.86万吨；LME铜库存17.47万吨，较上期减少300吨；COMEX铜库存57.98万短吨，较上期增加2591短吨。

【研究结论】 短期市场情绪波动剧烈，受美联储主席提名影响出现恐慌性抛售，今日因消息面刺激及外盘贵金属反弹释放恐慌情绪，铜价反弹，但基本面无显著改善，预计盘面高位震荡。关键数据包括产量环比微增、库存小幅波动，显示供需格局未根本变化。