沪铜日报：盘面情绪冷清

盘面情绪冷清

沪铜高开高走，日内偏强。2026年以来，硫酸价格略有回调，冶炼厂利润缩窄，现货加工费进一步走弱，冶炼厂预计今年年内有减产计划。上周沪铜价格回调，再生铜企业逢低采购完成历史订单。目前随着铜精矿的紧张及铜冶炼厂的亏损增加，废铜逐渐成为冶炼铜的主要来源，但上下游均持谨慎态度，原料采购数量不佳。1月份预计精炼铜产量有所下降，5家冶炼厂有停车计划，而有一家投产冶炼厂推迟投产，环比降低。需求方面，下游铜拿货情绪不高，造成大幅铜库存增加，终端新能源市场表现不佳，1月1-11日零售销量为11.7万辆，同比2025年同期下降38%，较2025年12月同期大幅下滑67%。但短期下降不意味着长期趋势，后续政策补贴及新年小旺季预计能改善产销情况。短期即将进入春节，下游多开启假期，铜材端拿货跟进谨慎。特朗普提到不会对格陵兰岛动用武力，美元美股上行，沪铜回升有限，近期随着沪铜盘面的走弱，下游拿货能力有转好，但目前国内淡季阶段，上期所库存连续累库，沪铜暂无明显利好支撑下，盘面情绪冷清。

期现行情

期货方面：沪铜高开高走，日内偏强。 现货方面：今日华东现货升贴水-150元/吨，华南现货升贴水-145元/吨。2026年1月21日，LME官方价12875美元/吨，现货升贴水+23美元/吨。

供给端

截至1月15日最新数据显示，现货粗炼费（TC）-46.2美元/干吨，现货精炼费（RC）-4.80美分/磅。

基本面跟踪

库存方面：SHFE铜库存14.32万吨，较上期减少2408吨。截至1月19日，上海保税区铜库存10.61万吨，较上期增加0.05万吨。LME铜库存15.94万吨，较上期+3100吨。COMEX铜库存55.49万短吨，较上期增加7275短吨。