Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Daily Trading Strategy：烯烃及芳烃期货期权日度策略

DailyTrading Strategy 摘要 能源化工团队 烯烃产业链： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，塑料、PP、丙烯跟随成本端大幅下跌，LLDPE2605合约收6878元/吨，跌2.19%，持仓变化-7317手；PP2605合约收6714元/吨，跌2.06%，持仓变化-20289手；PL2603合约收6122元/吨，跌2.73%，持仓变化-1857手。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月02日星期一 聚烯烃现货市场：LLDPE市场现货价格下跌，国内LLDPE市场主流价格在6690-7250元/吨；PP市场现货价格下跌走弱，华北地区拉丝主流报价6580-6650元/吨，华东地区6600-6780元/吨，华南地区6670-6850元/吨。 丙烯现货市场：现货价格小幅下跌，山东市场价格6390元/吨，华东市场价格6540元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘冲突有所缓和，叠加宏观情绪降温，油价下跌走弱。（2）丙烯：截止1月29日，丙烯装置开工负荷为76.65%，周环比+0.25%。（3）聚烯烃供给：塑料供应变化不大，PP供应小幅收缩。截至1月29日当周，PE开工率为78.57%，周环比+0.39%，PP开工率73.86%，周环比-1.81%。（4）聚烯烃需求：需求季节性转弱。截止1月29日当周，农膜开工率45%（+2%），包装51%（持平），单丝44%（-1%），薄膜47%（持平），中空45%（持平），管材30%（-1%）；塑编开工率46%（持平）；注塑开工率48%（持平），BOPP开工率62.9%（+0.42%）。（5）库存端：2026-02-02，两油库存60万吨，较前一交易日环比+15.5万吨。截止1月30日，PE贸易库存12.46万吨（+0.471万吨），PP贸易库存15.216万吨（+0.9535万吨）。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 塑料供应小幅回升至偏高水平，下游季节性淡季，对塑料需求减少，塑料供需宽松不改；PP供应小幅收缩，下游需求季节性转弱，PP供需双收缩，整体偏宽松，对价格支撑有限；丙烯供应压力暂时可控，但下游工厂观望情绪浓厚，成交氛围偏淡。【交易策略】 成本支撑不足，叠加宏观情绪降温，烯烃短期跟随偏弱调整，短期偏空对待。LLDPE05参考撑位6600-6650元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP05参考支撑位6100-6150元/吨，压力位7000-7050元/吨；PL03合约参考支撑位5800-5850元/吨，参考压力位6500-6550元/吨。 期货研究院 DailyTrading Strategy 纯苯及苯乙烯： 【行情复盘】 期货市场：今日，纯苯及苯乙烯跟随成本端大幅下跌走弱，BZ03合约收5921元/吨，跌5.07%，持仓变化-3329手；EB03合约收7438元/吨，跌4.93%，持仓变化-57729手。 纯苯现货市场：华东市场价格下跌，华东市场价格5990元/吨。苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价下跌，华东市场价格为7675元/吨，华南市场价格为7800元/吨。 【重要资讯】 （3）苯乙烯供应端：开工维持偏低水平，后期存小幅回升预期。新阳科技30万吨装置10月29日停车，计划1月30日重启；唐山旭阳30万吨装置1月20日意外停车，重启时间待定；天津渤化45万吨装置12月24日意外停车，延迟至2月5日左右重启；中化泉州45万吨装置11月21日停车，计划2月2日左右重启。截止1月29日，周度开工率68.95%，周度环比-1.46%。 （4）苯乙烯需求端：下游开工季节性走弱，对其需求有所减少。截至1月29日，PS开工率56.19%，周度环比-2.06%，EPS开工率51.56%，周度环比-0.97%，ABS开工率65.91%，周度环比-0.39%。 （5）库存端：1月28日，纯苯港口库存为29.80万吨，周环比累库0.7万吨，本周期内到货量为2万吨，提货量为1.30万吨。1月28日，苯乙烯华东港口库存为12.02万吨，周环比累库2.09万吨，本周期内华东港口到港量为4.7万吨，提货量为2.61万吨，下周预期到港量为0.90万吨。 【市场逻辑】 纯苯供需面临双回升，但整体维持宽松，叠加港口库存高位，或拖累纯苯价格走势；苯乙烯装置集中检修，供应持续收缩，压力不断释放，短期对价格有支撑，但下游需求后期逐步季节性走弱，叠加后期供应预计小幅回升，或拖累其后期走势。【交易策略】 成本支撑减弱及宏观情绪降温，纯苯及苯乙烯或跟随偏弱调整，操作上，建议观望或短空，期权方面，虚值看跌期权持有，套利方面，逢高做缩苯乙烯装置利润。BZ2603合约参考支撑位5600-5650元/吨，参考压力位6450-6500元/吨；EB03合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位8250-8300元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................2四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................8七、期货盘面走势....................................................................................................................................9 图目录 图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................3图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................3图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：丙烯开工负荷................................................................................................................................................................................3图10：丙烯下游开工负荷.....................................................................................................................................................................3图11：中国PE周度开工负荷率.....................................................................................................................