Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Daily Trading Strategy：烯烃及芳烃期货期权日度策略

方正中期烯烃及芳烃期货期权日度策略（2025年11月17日）

烯烃产业链

• 行情复盘：塑料、PP、丙烯震荡偏弱。LLDPE2601合约收6843元/吨，跌0.25%，持仓+1540手；PP2601合约收6467元/吨，跌0.35%，持仓+10826手；PL2603合约收5913元/吨，跌0.37%，持仓+53手。LLDPE现货价格6800-7480元/吨，PP现货价格（华北/华东/华南）6230-6600元/吨，丙烯现货价格（山东/华东）5845-5875元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：油价区间震荡，地缘政治支撑。
  • 丙烯：开工负荷79.57%，周环比+0.97%。
  • 聚烯烃供给：塑料、PP重启，开工率分别+1.32%、+0.32%。
  • 聚烯烃需求：见顶回落，农膜/包装/单丝/薄膜/中空/管材开工率均走弱。
  • 库存：两油库存+8万吨，PE贸易库存-0.017万吨，PP社会贸易库存+0.225万吨。
• 市场逻辑：供增需弱，成本端稍有提振，短期价格或低位整理。
• 交易策略：观望。LLDPE01支撑6500-6550元/吨，压力7000-7050元/吨；PP01支撑6150-6200元/吨，压力6650-6700元/吨；PL03支撑5600-5650元/吨，压力6050-6100元/吨。

纯苯及苯乙烯

• 行情复盘：纯苯及苯乙烯震荡。BZ03合约收5547元/吨，跌0.20%，持仓+417手；EB12合约收6496元/吨，涨0.51%，持仓-35592手。纯苯现货价格5420元/吨，苯乙烯现货价格（华东/华南）6535-6690元/吨。
• 重要资讯：
  • 成本端：油价区间震荡。
  • 纯苯供需：开工率81.36%（-0.13%），下游加权开工负荷74.04%（+1.25%）。
  • 苯乙烯供应：中化泉州装置停车，国恩化学新装置试车，开工率68.94%（+2.34%）。
  • 苯乙烯需求：PS/EPS/ABS开工率分别+1.15%、-0.92%、+0.41%。
  • 库存：纯苯港口库存-0.8万吨，苯乙烯华东港口库存-0.95万吨。
• 市场逻辑：纯苯供应稳增，需求减弱，苯乙烯因装置检修和海外调油逻辑短期有支撑，但库存高位，反弹空间有限。
• 交易策略：短期低位区间震荡，观望，等待止涨后逢高布局空单机会。BZ2603支撑5200-5250元/吨，压力5650-5700元/吨；EB12支撑6050-6100元/吨，压力6650-6700元/吨。